汇丰控股因不公平对待负债客户被罚款800万美元
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“绍兴品茶上课资源(学习茶道的最佳选择)” 汇丰控股因不公平对待负债客户被罚款800万美元
汇丰控股因不公平对待负债客户被罚款800万美元
汇丰控股(HSBC.US)因未能公允赐顾帮衬150多万堕入财政窘境的英国客户而被罚款630万英镑(800万美元)、这一罚款增添了该行已付出的1.85亿英镑补偿金。汇丰因在截至2018年10月的一年多时候里未能公允看待客户而被英国金融行动监管局(FCA)处以罚款。FCA周四暗示、向具有典质贷款、贷款和信誉卡的零售客户供给的一些办法是不得当或不相当的。“人们必需可以或许相信、当他们堕入财政窘境时，贷款方会公允看待他们。因为未能做到这一点，”该监管机构法律和市场监视结合履行董事Therese Chambers暗示。汇丰使150万人面对更年夜的经济损掉风险。Chambers暗示。有资历取得罚款金额30%的扣头，该行已发现这个问题，并通知了FCA。该监管机构暗示。该行已投入9400万英镑来改正其毛病。汇丰暗示：“我们很抱愧。在2017年至2018年间，一些拖欠金钱的客户没有获得他们期望从我们这里获得的办事。我们那时向FCA陈述了这些问题、并已对受影响的客户进行了周全解救。”比来、他们将面对峻厉的步履，FCA正告企业，从而鞭策增强消费者庇护，假如不遵照新的消费者责任法则。新的“护栏”将要求企业确保其行动合适零售客户的好处。这一改变是在监管机构因其在迷你债券丑闻中的不作为而遭到攻讦后出台的，该丑闻使客户的投资损掉跨越3亿美元。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
本文心得:
绍兴品茶上课资源包括茶叶种类、茶具知识、茶道文化等多个方面。绍兴是中国著名的茶叶产区之一、这里的茶叶种类丰富多样，如龙井茶、铁观音等。绍兴的茶具文化也非常丰富，茶壶、茶杯、茶盘等都有独特的制作工艺和设计风格。此外，绍兴还有许多茶道学校和茶艺培训机构，提供专业的品茶上课资源，让人们能够学习到茶道的知识和技巧。另外。可以参观和了解茶叶的生产过程，绍兴还有一些茶园和茶厂。绍兴的品茶上课资源丰富多样，让人们更好地了解和品味茶文化，能够满足不同人群的需求。
低利率之后如何选择？以日本养老金为例
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“新茶已到欢迎品茶南昌” 低利率之后如何选择？以日本养老金为例
低利率之后如何选择？以日本养老金为例
天风证券认为，等等，日本养老金资产设置装备摆设行动具有的要害特点包罗：海外资产占比上升、日元境内资产占比降落；权益类（包罗境内和境外）占比上升。日本从1990年月最先堕入低增加、低通胀的场合排场，察看日本机构投资者若何应对低利率情况，我们以日本养老金为例。 在利率下行的年夜布景下。日本本国债券持有占比显著降落；（4）资产设置装备摆设多元化，GPIF的资产设置装备摆设行动整体具有以下要害特点： （1）海外资产占比上升、日元境内资产占比降落（2）权益类（包罗境内和境外）占比上升（3）日本10年国债收益率到1%，并拜托外部专业治理人、按期查核体例治理资产，包罗所设置装备摆设资产种别的多元化（涉足另类投资）和所投资地区的多元化（进行海外投资）；（5）以被动型投资为主（如ETF）。日本国债收益率转变。对养老年金的投资收益存在显著影响。但上述资产设置装备摆设行动的调剂。GPIF很好地完成了其持久投资收益方针，持久来看，均为其带来超越国内利率程度的回报。 日本养老金的环境其实不完全合用于国内、但在知足必然前提的环境下，国内有关机构可以适度对照鉴戒。 正文日本从1990年月最先堕入低增加、低通胀的场合排场。分阶段来看：90年月后、日本央行政策利率慢慢接近名义零利率。1991年最先、日本央即将贴现率（1995年之前的政策利率是贴现率，1996年后调剂为无典质隔夜拆借利率）从1991年最高6%下调至1995年9月的0.5%。陪伴政策利率慢慢接近名义零利率、1年国债收益率从7%下行到0.5%，10年国债收益率从1991年头的6.5%摆布下行到1995年9月的3%。1995年9月到2001年。日本初次履历零利率和QE。陪伴1996年日本银行业坏账问题爆发、1997年日本财务收缩叠加亚洲金融危机。日本经济堕入阑珊。日央行继续宽松。随后于9月降至0%开启零利率时期，于1999年2月将政策利率降至0.15%，10月直接最先采办2年期国债标记着QE开启。在此时代，日本央行曾在2000年8月-2001年2月短暂将政策利率提至0%以上，但在2001年3月从头降至0%。1995年9月到2001年3月时代。1年国债收益率从0.5%下行到0.1%，10年国债收益率从3%下行到1.2%。2001年3月。日本央行鉴于政策利率现实已降至0，自此1Y国债利率最先连结在0四周程度，将货泉政策操作方针由价钱转向总量。不外长端利率在2001年、2004年后呈现阶段性回升。首要缘于供给、经济短时间转暖等身分。整体来看。日本10年国债利率年夜致保持1%-2%程度区间震动。本轮QE一向延续到2006年3月。2001年3月到2006年3月时代。10年国债收益率从1.2%回调到1.7%，1年国债收益率从0.1%回调到0.2%。2006年到2008年，日本经济企稳为货泉政策阶段性收紧缔造了前提，但陪伴金融危机爆发后日本央行从头转向宽松。2006年3月9日，日本央行决议消除“数目宽松”的货泉政策，逐步回笼金融系统中的逾额资金，标记着日本实行五年的超宽松货泉政策最先转向。7月14日，将无典质隔夜拆借利率提高至0.25%，日本央行决议消除自2000年8月今后实施的零利率政策。2006年日本国债利率显著上行。2007年2月。日本央即将政策利率从0.25%进一步提高至0.5%，基于国内经济和物价情势的改良，并保持到2008年9月。2008年、受美国次贷危机影响、日本出口下滑，日本央行最先降息，2008年10月，政策理论从0.5%下调至0.3%，通胀率下降，同时启动新一轮QE，并于昔时12月再次降至0-0.1%，使得现实无担保隔夜拆借利率慢慢降至0%四周。2008年10月到2009年年头，1年国债收益率从0.7%下行到0.3%，10年国债收益率从1.5%下行到1.3%。2009年到2013年、长端利率延续下行，日本货泉政策宽松继续加码，短端利率回到0四周，零利率回归、QE加码。2013年4月至2016年1月、资产采办打算改变为质化和量化宽松政策（QQE），短端利率保持0四周、长端利率最先向0挨近。2016年1月、短端利率降至0以下并延续多年，日央行实行负利率（NIR）。同年9月，日央行实行收益率曲线节制（YCC），将长端利率节制在0四周程度。货泉政策宽松的成果是日本国债利率在2016-2021年时代保持在0四周。2022年后，通胀情势转变为日央行政策正常化缔造了前提，利率有逐步上行趋向，YCC节制区间屡次放宽，陪伴宏不雅情势转变。日本为应对将来生齿布局和经济不肯定性，在公共养老金打算中零丁设立必然的贮备资产，并进行响应投资治理，以填补将来养老金缺口。为此，其前身是2001年成立的所谓“养老金应用基金”，负责治理和投资厚生劳动省拜托的贮备资产，当局养老金投资基金（GPIF）于2006年成立，为国平易近年金和厚生年金供给不变的付出保障。厚生劳动省是GPIF 的上级监管部分，GPIF 具体负责养老贮备基金的治理和投资运作。GPIF成立以来，其资产治理范围连结扩大趋向。截至2022财年，其总资产范围跨越了200万亿日元。在利率下行的年夜布景下。GPIF的资产设置装备摆设行动整体具有以下要害特点：（1）海外资产占比上升、日元境内资产占比降落；（2）权益类（包罗境内和境外）占比上升；（3）日本10年国债收益率到1%，包罗所设置装备摆设资产种别的多元化（涉足另类投资）和所投资地区的多元化（进行海外投资）；（5）以被动型投资为主（如ETF），并拜托外部专业治理人、按期查核体例治理资产，日本本国债券持有占比显著降落；（4）资产设置装备摆设多元化。若何对待利率下行布景下、GPIF的资产设置装备摆设行动转变？起首要从其所面对的资产设置装备摆设束缚说起。GPIF的资产设置装备摆设行动遭到来自顶层设计的根基束缚、实践中答应在必然规模内上下浮动，分歧类型资产设置装备摆设的根基比例是固定的。具体的资产设置装备摆设行动经由过程制订政策性资产组合（Policy Asset Mix）来完成。自2006年成立以来、比来的一次调剂合用于2020年4月以后的资产设置装备摆设，GPIF的资产设置装备摆设束缚一共履历了四次转变。资产设置装备摆设束缚是具体的设置装备摆设行动的锚。GPIF针对2014年和2020年资产设置装备摆设组合束缚调剂，按照厚生劳动省的测算成果，估计物价、工资程度有所上升，给出的缘由是：2014年，日本通胀环境和持久经济情势可能产生转变，响应调剂方针收益率从1.1%至1.7%。在此方针下、曩昔以国内债券为中间的投资组合实现新的方针收益率可能有坚苦，是以调剂资产设置装备摆设束缚。2020年、斟酌到日本央行于2016年1月最先实行负利率的定量和定性货泉宽松政策、2016年9月起继续实行收益率曲线节制、国内利率降落，带动国内债券收益率降落。为了知足方针收益率、而上调收益率较高的国外债券的比例，选择下降国内债券的比例。纵向对照几回束缚的内容。可以清楚看到GPIF设置装备摆设行动是若何当令调剂的：其一，权益占比上升，利率下行致使国内债券收益率显著下降，GPIF慢慢调低了国内债券的比例。2006年GPIF设置装备摆设国内债券的比例是67%（上下浮动8 pct）。国债利率显著上行，为货泉政策收紧缔造了前提，彼光阴本根基面好转。但2013年后日央行推出量化质化宽松（QQE），中位程度顺次慢慢降至60%、35%、25%，GPIF的国内债券设置装备摆设基准不竭下行，尔后短端利率保持0四周、长端利率最先向0挨近。陪伴债券收益率、设置装备摆设基准降落，现实的国内债券设置装备摆设占比也在延续下滑。不外2020年后有所回升。按照年报表露，多是债券占比被动回升的主要缘由，昔时共出售了跨越13万亿日元的国表里股票，昔时因为权益市场动荡较为猛烈，GPIF从风险治理的角度动身，显著减持权益资产。不外拉长时候维度来看，权益资产占比仍连结上升趋向。权益类资产波动较年夜，是不是与养老产物较为稳健的设置装备摆设需求相悖？参考2014年GPIF采取新资产设置装备摆设束缚的申明，斟酌到诞生率降落和生齿老龄化，凭仗劳动听口的缴费会给年青一代带来较年夜承担（是以养老金治理部分更需要向投资要收益），资产设置装备摆设转变的布景是日本养老金是属于现收现付轨制。且尔后持久方针收益率上调为1.7%、按照权益和固收类资产的预期收益和风险，恰当增配权益在上行和下行情形下都能知足收益要求。逻辑上权益类资产可以供给更高的回报，且与固收类资产相组合可以有用下降整体的波动性。其二，包罗资产种别的多元化和所投资地区的多元化，资产设置装备摆设多元化。GPIF在2022年报中提到。“从久远角度以最小的风险确调养老金可延续成长所需的收益”，多元化就表现了在风险可控的条件下，有用增厚收益的投资理念。资产种别多元化方面，GPIF自2013年起积极介入另类资产投资。GPIF先是与专业机构投资者合作，以配合投资和谈等体例介入根本举措措施、新兴市场私募股权等范畴的投资。好比在根本举措措施投资范畴，GPIF从2014年2月起与加拿年夜公共养老基金安粗略市政雇员退休系统（OMERS）、日本开辟银行（DBJ）告竣配合投资和谈，介入发财国度正在运营的焦点根本举措措施资产的单元信任基金。再好比在私募股权投资范畴、GPIF与世界银行团体成员国际金融公司（IFC）等签定了配合投资和谈，并持有投资于新兴市场消费者相干公司私募股权的单元信任基金。2017年今后、GPIF最先征集外部专业资产治理人，慢慢实现授权外部治理人进行另类资产的全权投资。好比在房地产投资范畴，成立多元化的投资组合，环绕其焦点投资策略（偏重于持有物流、办公、室第和零售等物业的房地产基金，GPIF前后于2017年12月和2018年9月录用了日本国内和海外的投资司理，期望从租户处取得不变的房钱收入）。最近几年来，GPIF另类投资资产治理范围快速扩大。投资地区多元化方面，GPIF海外资产占比不竭晋升。将海外股票和海外债券仓位占比加总，其设置装备摆设中枢从最早的17%已上升到当前的50%。现实设置装备摆设行动中，与设置装备摆设束缚中枢根基符合，GPIF在2022年的海外权益+债券现实仓位占比为49%。察看GPIF具体的权益/债券资产设置装备摆设区域、美国市场是GPIF最首要的设置装备摆设标的目的。截止2023年3月、养老基金投资金额最多国度，美国成为除日本本土以外。GPIF在海外设置装备摆设上特别青睐美国国债和美国科技股。其资产组合中，所持有的市值排名前十的海外债券均为美国国债；市值排名前十的海外股票则多为苹果、微软、亚马逊、英伟达、谷歌等美股科技巨子。在另类资产设置装备摆设上，GPIF也首要以美国及其它西方发财经济体为首要投资地域。其三，而且以此有用下降了治理和托管费用支出，被动型投资占比处于较高程度。GPI资产设置装备摆设上整体以被动型为主，在国内/海外、债券/股票资产上均表示出近似特点。不外从债券投资角度来看，2012年以来自动型投资占比波动回升。这可能与GPIF同时采纳拜托外部专业治理人、试图增添自动债券投资的逾额回报有必然关系。但斟酌到一是国内债券占比整体趋向下滑，是以整体上GPIF投资组合仍然有较较着的被动投资特点，二是该资产种别的托管本钱并未较着增添。陪伴被动投资占比上升，间接增厚了收益，GPIF所付出的治理和托管费用降落。厚生劳动省在分歧期间对GPIF的投资收益有对应方针要求。对当前GPIF的投资方针、即在风险最小的环境下实现1.7%的持久现实回报（养老金贮备基金的净投资收益减去名义工资增加率），是来自厚生劳动省按照各类情形假定的测算成果。这一真实收益率可以知足养老金在将来各类景象下的付出需求。持久来看，GPIF的年度回报率都显著高于方针要求，好比2008年的金融危机期间，除部门全球市场较为动荡的年份，GPIF缔造了较好的投资回报。日本国债收益率转变。对养老年金的投资收益存在显著影响。从数据上察看。GPIF的国内债券投资收益也较着遭到影响，GPIF国内债券投资年度回报在2-3%摆布；当2012年后日本债市利率进一步走低，养老年金的收益也显现下滑趋向；当2000年后日本十年国债在2%四周时，根基不跨越1%、乃至年夜大都年份为负，2000年之前陪伴日本10年国债收益率延续走低跌破2.5%。在国内利率一路走低的宏不雅布景下。增厚收益，GPIF经由过程资产设置装备摆设行动调剂。包罗增配权益、走向海外、介入另类资产投资。这些调剂手段均为其带来超越国内利率程度的回报。GPIF在2022年报中明白表述。已较着低于股息率；其二是GPIF响应调剂了仓位配比，减配债券、增配权益，最近几年来国内债券投资收益整体降落、国内和海外权益投资收益整体上升，首要缘由有二：其一是债券利率显著走低。GPIF的另类投资也为其增厚了投资收益，此中海外部门的收益程度更高。另外。日元汇率走弱，对GPIF投资收益也有帮忙。本轮美联储收紧所带来的美日货泉立场分化与日元贬值，使得具有年夜量海外资产的GPIF曩昔两年的利润跨越了前二十年的总和。以另类投资为例，海外资产以日元计价和以美元计价的回报率差值年夜幅走扩，跟着日元相对美元进一步贬值，2020-2022年。日本从1990年月最先堕入低增加、低通胀的场合排场，察看日本机构投资者若何应对低利率情况，我们以日本养老金为例。在利率下行的年夜布景下。并拜托外部专业治理人、按期查核体例治理资产，日本本国债券持有占比显著降落；（4）资产设置装备摆设多元化，GPIF的资产设置装备摆设行动整体具有以下要害特点：（1）海外资产占比上升、日元境内资产占比降落（2）权益类（包罗境内和境外）占比上升（3）日本10年国债收益率到1%，包罗所设置装备摆设资产种别的多元化（涉足另类投资）和所投资地区的多元化（进行海外投资）；（5）以被动型投资为主（如ETF）。日本国债收益率转变。对养老年金的投资收益存在显著影响。但上述资产设置装备摆设行动的调剂。GPIF很好地完成了其持久投资收益方针，持久来看，均为其带来超越国内利率程度的回报。日本养老金的环境其实不完全合用于国内。但在知足必然前提的环境下，国内有关机构可以适度对照鉴戒。本文作者：孙彬彬（执业证书编号：S1110516090003）、隋修平（执业证书编号：S1110523110001），抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>，来历：固收彬法，原文题目：《低利率以后若何选择？以日本养老金为例》 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖。
本文心得:
南昌、是一座拥有悠久历史和丰富文化的城市，位于江西省中部。这里不仅有华丽璀璨的革命历史、还有独特迷人的地方文化，其中茶文化更是南昌不可或缺的一部分。每到春风拂面、新茶初上之际、邀您一同体验这片独具魅力的土地，南昌城充斥着浓浓的茶香。
南昌、作为江西茶叶的重要产区之一，以绿茶闻名遐迩。而在南昌、每一把茶叶都承载着当地人的情怀，每一片茶园都富含故事。茶农们辛勤劳作。采摘制作，让这片土地的绿色成为一种文化的象征。
南昌的茶叶。更是一种生活方式，不仅是一种饮品。无论是清茶煮饭、绿茶烹菜。成为他们情感交流和朋友聚会的重要载体，还是与朋友家人围坐共品一杯新茶，茶已经融入了南昌人的日常生活。