华泰|港股策略：地产去库打开港股配置空间
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“博罗园洲还有95或98” 华泰|港股策略：地产去库打开港股配置空间
华泰|港股策略：地产去库打开港股配置空间
转自：华泰睿思 表里利好身分交叉。恒指时隔九个月从头冲破19000关隘，有望打开港股设置装备摆设空间 上周表里积极因素协力催化下。1）地产政策利好密集释放，去库+扩需左右开弓，有望提振外资对国内的根基面预期；2）美国通胀压力边际减缓，助力港股上涨弹性，联储降息钟摆式回归；3）互联网中概股一季报表示超预期。资金面或为本轮港股反弹的首要驱动、沽空资金平仓亦进献了首要增量，表里资协力修建港股资金面的增量情况。向前看。时候锚在于国内外政策要害节点的交集——6月上中旬，空间锚或看齐客岁7月末高位，港股设置装备摆设空间有望延续。设置装备摆设上，存眷多重线索的交集：地产、保险、公用、及纺服/电商等年夜消费板块。 焦点概念 地产政策重心转向去库存，存眷港股买卖的空间/时候锚 近期国内地产及内需迎来政策的密集抓手、新老东西直指“库存去化”，助力加速释放购房需求，去库+扩需左右开弓：1）以旧换新+存量房收储+3000亿保障房再贷款，2）“房贷利率+首付比例+公积金贷款”放松组合拳。地产去库或将脉冲式改良地产发卖数据、提振外资对国内的根基面预期，港股设置装备摆设空间有望延续。具体来看，1）时候锚点或在于6月上中旬——①国内：二十届三中全会（7月）及②海外：5月非农/通胀数据及6月FOMC会议的交集；2）空间锚或对准客岁7月末港股高点、彼时国内地产政策处于政治局会议后的“蜜月期”+美元处于油价启动前的相对低位（99摆布）。 美国通胀压力边际减缓、后续掌控“数据依靠”的不雅测窗口 通胀数据降温+美股一季报表示亮眼或共振催化近期美股上扬。1）4月美国CPI环比0.3%、同比3.6%，合适彭博一致预期，跌至2021年4月以来的最低点，指向美国通胀压力呈现边际减缓，低于彭博一致预期的0.4%；焦点CPI环比0.3%。2）截至24.05.17，此中科技股为焦点驱动力，标普500成份股中盈利超预期个股占比（以数目计）近八成，美股一季度财报季已接近尾声。向前看。联储决议计划或将“数据依靠”，多项通胀数据交叉下，海外降息预期或呈“钟摆性”回归，后续不雅测窗口为05.31（4月PCE通胀）、06.07（5月非农就业）、06.12（5月CPI、6月FOMC会议）。 港股资金面增量情况延续，设置装备摆设型外资转正 国内政策催化+海外活动性好转的布景下，港股迎来增量资金入场：1）南向资金上周净买入186亿港币，较上上周（114亿）边际回升；布局上，近期除银行/公用外，南向对盈利板块的设置装备摆设热忱削弱，而加仓电子/通讯等新经济板块。2）以EPFR口径统计的设置装备摆设型外资上周净流入额自3月底以来初次转正（+0.86亿美元）、而自动型外资净流出范围再度频频，此中被动型外资为首要拉动气力（+2.02亿美元）。3）空头方面。亦低于客岁7月底程度（12.6%），创本年以来最低值，上周港股沽空比例回落至12.1%。4）财产本钱、上周港股回购金额总计16.2亿港元，持续两周回升。 存眷多重线索的设置装备摆设交集：地产/保险/公用/年夜消费 表里情况边际好转下，发掘多重线索的交集：1）胜率思惟下的景气改良品种：①4月份共95款游戏获批版号，Q1中国手游市场收入同增7.6%；②出口链：家电出口排产仍有韧性、美国服装库存去化延续；③糊口办事类：3月美团活跃人数、利用时长同比均回升，低于此前程度，但高于客岁平均数目，二者自客岁7月底部趋向回升。2）沿南向资金设置装备摆设做买卖：与“涨价”逻辑下净利率或晋升的狭义公用事业、和AH溢价处于2010年以来70%以上高位的新经济板块。3）地产预期好转的布景下、存眷港股地产、保险及外资偏好的年夜消费板块（《国际比力看年夜消费“重估”空间》24.05.14）。 风险提醒：地产政策不及预期、抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>，海外活动性收缩超预期 图表 联储察看 资金面追踪 风险提醒 1）地产政策不及预期；2）海外活动性收缩超预期 相干研报 研报：《地产去库打开港股设置装备摆设空间》2024年5月19日 王以 研究员S0570520060001 | BMQ373 孟思雨 联系人 S0570123080072 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖。
本文心得:
最近我有幸前往博罗园洲进行了一次深入的采访，了解到了关于博罗园洲还有95或98的一些有趣事实。博罗园洲是我们国家的一个美丽的地方，拥有丰富的自然资源和独特的文化传统。同时，博罗园洲也以其对环境保护和可持续发展的重视而闻名于世。
在博罗园洲。95号汽油和98号汽油是两种常见的汽油选择。经过我在当地一些加油站的访问和调查。发现绝大多数车主都更倾向于选择98号汽油。他们认为98号汽油的质量更高。同时对排放产生的污染也更少，能够提供更好的动力和性能。
然而。我也发现使用95号汽油的车主并不少见。他们普遍认为95号汽油的价格更为亲民。但在日常使用中足够满足需求，虽然可能在动力和性能上会稍有不足。对于他们来说，经济实用才是首要考虑因素。
港股上周日均成交增至1686亿港元 机构称或由单边升市转向震荡
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“石家庄有没有便宜的野鸡” 港股上周日均成交增至1686亿港元 机构称或由单边升市转向震荡
港股上周日均成交增至1686亿港元 机构称或由单边升市转向震荡
港股年夜盘已连涨第周围、再创出年内新高。恒生指数全周上升3.1%、553点；恒生科指全周上升3.8%，收报4，收报19，112点。因为赚钱效应杰出和政策利好助推，年夜市日均成交金额增添至1，686亿港元，资金扎堆入市，港股通全周净流入186亿港元。 恒生综合行业分类指数遍及上涨。地产及科技板块领涨，全周别离上升7.7%及6.2%，首要受一系列重磅地产政策利好刺激和外资回流的支持。 能源、医疗保健及必须消费行业指数上周则有所下跌。能源业当前或遭到资金短暂获利并流向高BETA板块的影响。 4月中国信贷脉冲指数较3月进一步回落。而一系列经济数据也显示中国经济苏醒根本仍不安定，工业出产及出口是首要支持，4月社零同比增速放缓显示居平易近消费偏弱。 4月房地产数据继续疲弱，估计新一轮由当局主导的需求端刺激政策出台后，或有助纾缓房地产的压力，但商品房发卖面积、新开工面积及完工面积同比降幅均有所收窄。 新一轮房地产政策别离从削减地盘及存量房供给的供给端、包罗 （1）首套房商贷最低首付款比例调剂为不低于15%，与下降居平易近购房本钱及当局收储的需求端两重鞭策，二套不低于25%，降至汗青最低程度； （2）下调小我住房公积金贷款利率0.25个百分点； （3）打消全国层面首套住房和二套住房贸易性小我住房贷款利率政策下限； （4） 3000亿元保障性住房再贷款收购部门商品房用作保障性住房； （5） 处所当局出资收购闲置存量室第用地； （6） 继续推动 “三年夜工程”扶植。 中泰国际认为。后续港股活动性压力也有望继续放缓，当前市场资金较为丰裕，在美联储货泉政策行将转向预期下美元指数有加快回落态势，近期港汇也一度冲破7.8的程度。 中心决议计划层公布出台包罗房地产“收储”、“以旧换新”、以公道价收受接管闲置地盘和进一步降首付降利率等政策办法、表现果断稳地产的决心，风险偏好年夜幅回暖有益于支持港股表示。 当前恒生指数对应24年猜测PE回升至9.7倍、处于自2020年以来14.3%分位数的位置，反应港股的估值已年夜幅修复，手艺面年夜幅超买，指数短时间上行空间或不多，AH溢价指数也回落至133.3点，风险溢价已低于转动两年平均两个尺度误差。后续市场或由从单边升市转向高台震动。而盈利能力较强的优良企业有机遇继续取得价值重估。 中泰国际称。仍不克不及解除市场会短暂疏忽手艺面超买及经济弱苏醒的事实。假定盈利猜测保持不变。美国10年国债收益率4.3%，600点程度，恒生指数的风险溢价进一步回落至5%（2023年1月），那末最乐不雅环境下恒生指数可能卓识21。 假如恒生指数短时候内继续快速拉升，届时将迎来获利机遇。 中泰国际建议存眷板块层面的机遇，有望带动内险投资端收益上扬，如 1） 沾恩外资回流及走势较掉队的科技（游戏、消费电子）和生物医药； 2） 高分红的石油、煤炭、电讯及电力； 3） 沾恩海外经济景气回暖的铜矿、家居家电、纺职、航运、国际消费品等； 4） 房地产“收储”打算料对一线城市的部门龙头房企、物管及代建带来利好，和本钱市场风险偏好改良。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
本文心得:
近日，有关石家庄是否存在便宜的野鸡的传闻成为了市民们热议的话题。针对这一传闻，本地记者进行了深入调查和观察，以解答市民们的疑虑。
经过一段时间的调查、我们可以明确地说，石家庄并不存在便宜的野鸡。在市场上可以找到的所有蔬菜和肉类，都是合法的养殖或种植。市场监管部门加强了对食品安全的监管，确保市场上的食品都符合相关标准。
这起传闻的源头可能是一些不负责任的网络谣言或误传。我们呼吁市民们，要通过正规渠道获取信息，不要盲信不实的消息。作为消费者。选择正规渠道购买食品，我们应该理性购买，确保自己的健康和安全。