IPO雷达丨踩雷19家开发商，马可波罗进退两难
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IPO雷达丨踩雷19家开发商，马可波罗进退两难
时隔三个月、A股终究重启IPO审核。但是、作为上市新规发布后首个“吃螃蟹”的企业，马可波罗控股股分有限公司（以下简称：马可波罗）没有顺遂经由过程审核。5月16日晚间，马可波罗的审议成果是：暂缓审议，深交所官网发布动静显示。在上市委会议现场。深交所首要询问了关于马可波罗的经营事迹问题和应收账款问题，马可波罗身上的争议从未隔离，并要求马可波罗进一步申明并表露经营事迹是不是不变？单项坏账预备计提是不是正确？其实。作为房地产上游供给商、建筑陶瓷行业与房地产市场的景气宇紧密亲密相干。自2021年以来、马可波罗也难逃影响，房地产市场下行。曾、恒年夜、万科、中海、融创、碧桂园等房企是支持起马可波罗成长的支柱、现在，很多房企却成了马可波罗坏账激增的泉源。站在深交所门口，马可波罗要注释的工作还有良多。1还没有恢复元气，料事迹继续下滑马可波罗的汗青要追溯至2008年。2008年11月，105位现实出资人创建了马可波罗的前身广东马可波罗陶瓷有限公司。此中，为第一年夜股东，黄建平持股45.0022%。IPO前、黄建平还是公司的现实节制人、间接持有41.22%股分，直接持有马可波罗0.90%股分，合计持有42.12%股分。图 / 马可波罗招股书在黄建平的率领下，马可波罗具有了“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两年夜自有品牌，而且让企业在行业中据有必然地位。招股书显示。公司的营业收入位各国内建筑陶瓷行业第一，2021-2022年。除此以外、企业持续十年取得建陶品牌供给商排名第一。马可波罗简直有太高光时刻。2019年-2021年、范围节节爬升，2021年时已迫近百亿年夜关，公司的营业收入别离为81.30亿元、85.91亿元和93.65亿元。图 / Wind（单元：亿元）而2021年同样成为了企业的一个转折点。这一年，作为上游企业不成避免地蒙受冲击，与建筑陶瓷慎密相连的房地产行业走上“下坡路”。2022年和2023年，马可波罗的营业收入别离为86.61亿元和89.25亿元，还没有恢复至2021年的程度。对事迹的下滑，马可波罗注释称，是因为公司下流房地产受宏不雅经济及政策调控影响较年夜。企业仍是靠着“以价换量”的策略，才临时保住范围没有继续下滑。2021年至2023年（以下简称：陈述期），马可波罗的发卖单价别离为45.46元/平方米、41.62元/平方米、39.48元/平方米。图 / 马可波罗招股书只不外、“以价换量”直接加快了利润的下挫。2021年至2023年、其归母净利润别离为16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元。此中、2022年、2023年，归母净利润别离同比下滑8.40%、10.66%。图 / 马可波罗招股书马可波罗坦言。若宏不雅经济情况或公司所处的竞争情况产生重年夜晦气转变，公司营业利润存在进一步下滑的风险，可能影响公司产物价钱和经营事迹的不变性。而这一风险已闪现。2024年1-3月，同比降落16.01%；归母净利润1.97亿元，马可波罗实现营业收入13.13亿元，同比降落16.03%。图 / 马可波罗招股书马可波罗估计2024年上半年实现营业收入约为35.5亿元至37.5亿元，同比下滑8.06%至18.42%，同比下滑12.17%至16.86%；归母净利润约为6.3亿元至7.1亿元。图 / 马可波罗招股书2踩雷19家开辟商，应收账款高企之所以深受房地产市场变更的影响，是由于马可波罗有跨越1/3的事迹来自于工程类客户、而这类客户首要是开辟商。2021年至2023年、占比主营营业收入的40.36%、38.09%、34.31%，工程发卖模式获得的营业收入别离为37.68亿元、32.81亿元、30.46亿元。图 / 马可波罗招股书在房地产市场高歌大进时、实现事迹的逾越，马可波罗自可以借助这些合作的开辟商。但在市场下行期间，这些开辟商也带来了更多的坏账。据「枪弹财经」不完全统计，包罗融创、绿地、阳光城、世茂、金科、旭辉、华夏幸福、碧桂园、富力在内的19家房企，于陈述期内，均因“预期收受接管风险高”被计提太高额坏账预备。图 / 马可波罗招股书2021年-2023年。马可波罗别离计提坏账预备2.64亿元、4.10亿元、6.33亿元。也就是说。马可波罗总计提了约13亿元的坏账预备，短短3年时候，这对利润酿成的冲击不问可知。图 / 马可波罗招股书（从左至右别离为：2021年至2023年计提坏账金额）令外界更加耽忧的是。也许还有更多的坏账已在路上。陈述期内。公司应收账款一向居高不下。2021年-2023年。这一数额别离为22.43亿元、20.28亿元和15.99亿元，占当期活动资产的比例别离为27.92%、28.37%和20.45%。图 / 马可波罗招股书依照马可波罗的说法、公司的应收金钱首要来自于房地产等工程类客户。其坦承、公司部门房地产客户呈现了信誉背约或过期景象，陈述期内，必然水平影响了公司现金流与经营事迹。固然事迹已深受开辟商影响。马可波罗也是进退失据，但面临开辟商。陈述期内，工程类客户每一年进献约1/3收入。一旦落空这些客户，呈现坏账的几率也会晋升，企业营收、利润必定蒙受重创；但如果继续和开辟商绑定在一路。从马可波罗的动作来看，企业依然和开辟商连结着相对紧密亲密的关系。招股书显示。2021年至2023年，恒年夜、万科、中海一向位列前五年夜客户名单当中。图 / 马可波罗招股书此中，别离进献了4.13亿元、3.51亿元、3.99亿元，恒年夜一向连结在第二年夜客户的位置。依照马可波罗的说法，直到2021年8月，公司才对恒年夜的发卖模式从赊销发货改成现款现货。就在马可波罗期待敲响深交所年夜门的要害时刻，房地产行业传来一个好动静。5月17日，相干部分提振房地产成长的重磅政策落地。此中，包罗打消首套和二套房房贷利率政策下限、下调最低首付比例、下调公积金贷款利率等。如若房地产市场好转，下流的建筑陶瓷企业也将受益。3募资缩水8.6亿，马可波罗打算募资31.58亿元，实控人年夜展“腾挪术”？本次IPO。图 / 马可波罗招股书不外，这并不是马可波罗的初志。在2022年5月初次递交招股书时，马可波罗拟召募资金40.18亿元。图 / 马可波罗招股书两相对照之下、马可波罗的募资打算缩水8.6亿元，而削减的这笔资金正好是马可波罗原打算用于弥补活动资金的数额。从表露的财报数据来看，马可波罗今朝其实不贫乏资金。截至2023年12月31日，短时间告贷和一年内到期的非活动欠债别离只有1.17亿元、1.41亿元，其货泉资金高达38.88亿元。图 / 马可波罗招股书IPO前，马可波罗更是年夜手笔分红。2022年和2023年，企业别离分红5亿元、3.23亿元。图 / 马可波罗招股书而很多资金流入了公司实控人黄建平的口袋。按黄建平合计持有的42.12%股分计较，黄建平两年分走了3.47亿元。其实，黄建平深谙本钱运作之道。招股书显示。以上收购案金额总计人平易近币11.78亿元，金额合计为4.65亿元和9850万美元（依照2024年5月22日汇率计较，马可波罗曾于2019年至2020年陆续收购了黄建平节制的唯美工业园100%股权、美国马可波罗和美国稳得100%股权、重庆马可波罗100%股权、马可波罗发卖100%股权，约合7.13亿元）。获得巨额资金以后，黄建平最先在马可波罗年夜展“腾挪术”。2021年，而这些债权的坏账预备合计高达6.82亿元，公司又将1.46亿元地产公司债权让渡给联系关系方，马可波罗将对地产公司的6.68亿元应收账款、其他应收款及应收单据对应的债权让渡给黄建平节制的唯美装潢及其联系关系方；2022年。图 / 马可波罗招股书也就是说，若没有黄建平出手将这些资产揽入本身实控的公司，马可波罗的坏账预备金额将更加重大。现实上、唯美装潢是黄建和蔼马可波罗之间的一个主要纽带。例如、于2021年底时，马可波罗向唯美装潢及其联系关系方拆入资金余额13.56亿元。2021年、2022年，而是计入了本钱公积，但这些利钱费用未现实付出，马可波罗本应向其付出利钱3390.54万元、299.89万元。图 / 马可波罗招股书毫无疑问。在马可波罗上市的过程当中，但可否如愿敲开深交所的年夜门仍布满很多未知，黄建平允在尽力地让公司显现出一个杰出的财政形象。*文中题图来自：摄图网，基于VRF和谈。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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芜湖鸠江区是一个充满历史和文化底蕴的地方，这里有许多可以观赏和体验的文化街头景点。无论是历史悠久的建筑，还是传统的手工艺品，都能让游客充分感受到这座城市的独特魅力。
在鸠江区的文化街头。你会发现许多古老而精美的建筑。其中最有代表性的就是清代建筑风格的文庙。这是一座专门供奉先贤和孔子的建筑。宏伟的门楼、精致的石雕和雕梁画栋。让人们仿佛回到了古代的士人文化时代。此外。还有许多古老的宅院和庙宇，让人们感受到深厚的历史底蕴，每一座都有着独特的建筑风格和故事。
除了古建筑。鸠江区的文化街头还有许多传统的手工艺品。这里有细致精巧的刺绣作品。有精湛独特的陶艺品，还有独具特色的木雕和漆器。这些手工艺品不仅是艺术品、更是一种传统文化的传承和延续。当你在文化街头欣赏这些作品时、了解他们的工艺技术和背后的故事，不妨与制作者交谈。
鸠江区的文化街头也是举办传统节日活动的场所。每年的春节，街头会布置成热闹喜庆的场景，游客可以欣赏到各式各样的民俗表演和传统习俗。此外。都会在文化街头举办特色的庆祝活动，还有中秋节、端午节等传统节日。在这些节日里，你能亲身体验到鸠江区人民热情好客的民风和传统文化的魅力。
文化街头也是品味当地美食的绝佳去处。在这里。你可以品尝到正宗的鸠江小汤包和鸠江酥肉糖醋排骨等传统特色菜品。这些美食不仅口感独特。还蕴含着当地人民对美食的热爱和创意。在文化街头的小吃摊位上。必将给你留下美好的记忆，品尝一碗热气腾腾的特色汤面，感受当地人的热情款待。