华泰|港股策略:地产去库打开港股配置空间
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“昆明大板桥站间女” 华泰|港股策略:地产去库打开港股配置空间
华泰|港股策略:地产去库打开港股配置空间
转自:华泰睿思 表里利好身分交叉、恒指时隔九个月从头冲破19000关隘,有望打开港股设置装备摆设空间 上周表里积极因素协力催化下。1)地产政策利好密集释放。联储降息钟摆式回归;3)互联网中概股一季报表示超预期,有望提振外资对国内的根基面预期;2)美国通胀压力边际减缓,助力港股上涨弹性,去库+扩需左右开弓。资金面或为本轮港股反弹的首要驱动,表里资协力修建港股资金面的增量情况,沽空资金平仓亦进献了首要增量。向前看。空间锚或看齐客岁7月末高位,时候锚在于国内外政策要害节点的交集——6月上中旬,港股设置装备摆设空间有望延续。设置装备摆设上,存眷多重线索的交集:地产、保险、公用、及纺服/电商等年夜消费板块。 焦点概念 地产政策重心转向去库存,存眷港股买卖的空间/时候锚 近期国内地产及内需迎来政策的密集抓手,新老东西直指“库存去化”,2)“房贷利率+首付比例+公积金贷款”放松组合拳,去库+扩需左右开弓:1)以旧换新+存量房收储+3000亿保障房再贷款,助力加速释放购房需求。地产去库或将脉冲式改良地产发卖数据,港股设置装备摆设空间有望延续,提振外资对国内的根基面预期。具体来看,1)时候锚点或在于6月上中旬——①国内:二十届三中全会(7月)及②海外:5月非农/通胀数据及6月FOMC会议的交集;2)空间锚或对准客岁7月末港股高点。彼时国内地产政策处于政治局会议后的“蜜月期”+美元处于油价启动前的相对低位(99摆布)。 美国通胀压力边际减缓。后续掌控“数据依靠”的不雅测窗口 通胀数据降温+美股一季报表示亮眼或共振催化近期美股上扬。1)4月美国CPI环比0.3%。跌至2021年4月以来的最低点,指向美国通胀压力呈现边际减缓,同比3.6%,低于彭博一致预期的0.4%;焦点CPI环比0.3%,合适彭博一致预期。2)截至24.05.17、美股一季度财报季已接近尾声,标普500成份股中盈利超预期个股占比(以数目计)近八成,此中科技股为焦点驱动力。向前看。海外降息预期或呈“钟摆性”回归,后续不雅测窗口为05.31(4月PCE通胀)、06.07(5月非农就业)、06.12(5月CPI、6月FOMC会议),联储决议计划或将“数据依靠”,多项通胀数据交叉下。 港股资金面增量情况延续,设置装备摆设型外资转正 国内政策催化+海外活动性好转的布景下,港股迎来增量资金入场:1)南向资金上周净买入186亿港币,较上上周(114亿)边际回升;布局上,近期除银行/公用外,南向对盈利板块的设置装备摆设热忱削弱,而加仓电子/通讯等新经济板块。2)以EPFR口径统计的设置装备摆设型外资上周净流入额自3月底以来初次转正(+0.86亿美元),此中被动型外资为首要拉动气力(+2.02亿美元),而自动型外资净流出范围再度频频。3)空头方面。上周港股沽空比例回落至12.1%,亦低于客岁7月底程度(12.6%),创本年以来最低值。4)财产本钱。上周港股回购金额总计16.2亿港元,持续两周回升。 存眷多重线索的设置装备摆设交集:地产/保险/公用/年夜消费 表里情况边际好转下、二者自客岁7月底部趋向回升,发掘多重线索的交集:1)胜率思惟下的景气改良品种:①4月份共95款游戏获批版号,Q1中国手游市场收入同增7.6%;②出口链:家电出口排产仍有韧性、美国服装库存去化延续;③糊口办事类:3月美团活跃人数、利用时长同比均回升,但高于客岁平均数目,低于此前程度。2)沿南向资金设置装备摆设做买卖:与“涨价”逻辑下净利率或晋升的狭义公用事业、和AH溢价处于2010年以来70%以上高位的新经济板块。3)地产预期好转的布景下。存眷港股地产、保险及外资偏好的年夜消费板块(《国际比力看年夜消费“重估”空间》24.05.14)。 风险提醒:地产政策不及预期。海外活动性收缩超预期 图表 联储察看 资金面追踪 风险提醒 1)地产政策不及预期;2)海外活动性收缩超预期 相干研报 研报:《地产去库打开港股设置装备摆设空间》2024年5月19日 王以 研究员S0570520060001 | BMQ373 孟思雨 联系人 S0570123080072 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
本文心得:
近日、一位年约三十多岁的女性乘客在昆明地铁大板桥站发生了一起令人震惊的事件。这位女士在晚高峰时段乘坐地铁,引起了周围乘客的恐慌,在车厢内挤迫下突然晕厥并出现痉挛状。
报道称、当时车厢内的乘客纷纷围观,且由于车内拥挤,救援人员无法立即进入车厢提供紧急医疗救治。然而。并体谅地请乘客们为她让座,并在乘客们的帮助下将痉挛的女乘客抬到车厢门旁的座位上,一名看起来年逾五旬的中年妇女迅速挤上前。
这位中年妇女快速反应和果断的行动引起了乘客和媒体的关注。她的举动不仅展现了她的善意和同情心,更向人们展示了昆明团结友好、互助互爱的城市风貌。