IPO雷达丨踩雷19家开发商，马可波罗进退两难
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IPO雷达丨踩雷19家开发商，马可波罗进退两难
时隔三个月、A股终究重启IPO审核。但是、作为上市新规发布后首个“吃螃蟹”的企业，马可波罗控股股分有限公司（以下简称：马可波罗）没有顺遂经由过程审核。5月16日晚间。深交所官网发布动静显示，马可波罗的审议成果是：暂缓审议。在上市委会议现场，并要求马可波罗进一步申明并表露经营事迹是不是不变？单项坏账预备计提是不是正确？其实，深交所首要询问了关于马可波罗的经营事迹问题和应收账款问题，马可波罗身上的争议从未隔离。作为房地产上游供给商。建筑陶瓷行业与房地产市场的景气宇紧密亲密相干。自2021年以来。房地产市场下行，马可波罗也难逃影响。曾，恒年夜、万科、中海、融创、碧桂园等房企是支持起马可波罗成长的支柱，很多房企却成了马可波罗坏账激增的泉源，现在。站在深交所门口，马可波罗要注释的工作还有良多。1还没有恢复元气，料事迹继续下滑马可波罗的汗青要追溯至2008年。2008年11月，105位现实出资人创建了马可波罗的前身广东马可波罗陶瓷有限公司。此中，为第一年夜股东，黄建平持股45.0022%。IPO前、黄建平还是公司的现实节制人、间接持有41.22%股分，合计持有42.12%股分，直接持有马可波罗0.90%股分。图 / 马可波罗招股书在黄建平的率领下，而且让企业在行业中据有必然地位，马可波罗具有了“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两年夜自有品牌。招股书显示。2021-2022年，公司的营业收入位各国内建筑陶瓷行业第一。除此以外。企业持续十年取得建陶品牌供给商排名第一。马可波罗简直有太高光时刻。2019年-2021年。2021年时已迫近百亿年夜关，范围节节爬升，公司的营业收入别离为81.30亿元、85.91亿元和93.65亿元。图 / Wind（单元：亿元）而2021年同样成为了企业的一个转折点。这一年，作为上游企业不成避免地蒙受冲击，与建筑陶瓷慎密相连的房地产行业走上“下坡路”。2022年和2023年，还没有恢复至2021年的程度，马可波罗的营业收入别离为86.61亿元和89.25亿元。对事迹的下滑，是因为公司下流房地产受宏不雅经济及政策调控影响较年夜，马可波罗注释称。企业仍是靠着“以价换量”的策略，才临时保住范围没有继续下滑。2021年至2023年（以下简称：陈述期），马可波罗的发卖单价别离为45.46元/平方米、41.62元/平方米、39.48元/平方米。图 / 马可波罗招股书只不外。“以价换量”直接加快了利润的下挫。2021年至2023年。其归母净利润别离为16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元。此中。归母净利润别离同比下滑8.40%、10.66%，2022年、2023年。图 / 马可波罗招股书马可波罗坦言。公司营业利润存在进一步下滑的风险，若宏不雅经济情况或公司所处的竞争情况产生重年夜晦气转变，可能影响公司产物价钱和经营事迹的不变性。而这一风险已闪现。2024年1-3月。马可波罗实现营业收入13.13亿元，同比降落16.03%，同比降落16.01%；归母净利润1.97亿元。图 / 马可波罗招股书马可波罗估计2024年上半年实现营业收入约为35.5亿元至37.5亿元，同比下滑8.06%至18.42%，同比下滑12.17%至16.86%；归母净利润约为6.3亿元至7.1亿元。图 / 马可波罗招股书2踩雷19家开辟商，应收账款高企之所以深受房地产市场变更的影响，是由于马可波罗有跨越1/3的事迹来自于工程类客户，而这类客户首要是开辟商。2021年至2023年，占比主营营业收入的40.36%、38.09%、34.31%，工程发卖模式获得的营业收入别离为37.68亿元、32.81亿元、30.46亿元。图 / 马可波罗招股书在房地产市场高歌大进时，实现事迹的逾越，马可波罗自可以借助这些合作的开辟商。但在市场下行期间，这些开辟商也带来了更多的坏账。据「枪弹财经」不完全统计，均因“预期收受接管风险高”被计提太高额坏账预备，于陈述期内，包罗融创、绿地、阳光城、世茂、金科、旭辉、华夏幸福、碧桂园、富力在内的19家房企。图 / 马可波罗招股书2021年-2023年、马可波罗别离计提坏账预备2.64亿元、4.10亿元、6.33亿元。也就是说、短短3年时候，马可波罗总计提了约13亿元的坏账预备，这对利润酿成的冲击不问可知。图 / 马可波罗招股书（从左至右别离为：2021年至2023年计提坏账金额）令外界更加耽忧的是、也许还有更多的坏账已在路上。陈述期内、公司应收账款一向居高不下。2021年-2023年、占当期活动资产的比例别离为27.92%、28.37%和20.45%，这一数额别离为22.43亿元、20.28亿元和15.99亿元。图 / 马可波罗招股书依照马可波罗的说法、公司的应收金钱首要来自于房地产等工程类客户。其坦承，陈述期内，必然水平影响了公司现金流与经营事迹，公司部门房地产客户呈现了信誉背约或过期景象。固然事迹已深受开辟商影响、马可波罗也是进退失据，但面临开辟商。陈述期内，工程类客户每一年进献约1/3收入。呈现坏账的几率也会晋升，一旦落空这些客户，企业营收、利润必定蒙受重创；但如果继续和开辟商绑定在一路。从马可波罗的动作来看，企业依然和开辟商连结着相对紧密亲密的关系。招股书显示。2021年至2023年，恒年夜、万科、中海一向位列前五年夜客户名单当中。图 / 马可波罗招股书此中，恒年夜一向连结在第二年夜客户的位置，别离进献了4.13亿元、3.51亿元、3.99亿元。依照马可波罗的说法、直到2021年8月，公司才对恒年夜的发卖模式从赊销发货改成现款现货。就在马可波罗期待敲响深交所年夜门的要害时刻、房地产行业传来一个好动静。5月17日、相干部分提振房地产成长的重磅政策落地。此中、包罗打消首套和二套房房贷利率政策下限、下调最低首付比例、下调公积金贷款利率等。如若房地产市场好转、下流的建筑陶瓷企业也将受益。3募资缩水8.6亿、实控人年夜展“腾挪术”？本次IPO，马可波罗打算募资31.58亿元。图 / 马可波罗招股书不外，这并不是马可波罗的初志。在2022年5月初次递交招股书时，马可波罗拟召募资金40.18亿元。图 / 马可波罗招股书两相对照之下、而削减的这笔资金正好是马可波罗原打算用于弥补活动资金的数额，马可波罗的募资打算缩水8.6亿元。从表露的财报数据来看，马可波罗今朝其实不贫乏资金。截至2023年12月31日，短时间告贷和一年内到期的非活动欠债别离只有1.17亿元、1.41亿元，其货泉资金高达38.88亿元。图 / 马可波罗招股书IPO前，马可波罗更是年夜手笔分红。2022年和2023年，企业别离分红5亿元、3.23亿元。图 / 马可波罗招股书而很多资金流入了公司实控人黄建平的口袋。按黄建平合计持有的42.12%股分计较，黄建平两年分走了3.47亿元。其实，黄建平深谙本钱运作之道。招股书显示。以上收购案金额总计人平易近币11.78亿元，金额合计为4.65亿元和9850万美元（依照2024年5月22日汇率计较，马可波罗曾于2019年至2020年陆续收购了黄建平节制的唯美工业园100%股权、美国马可波罗和美国稳得100%股权、重庆马可波罗100%股权、马可波罗发卖100%股权，约合7.13亿元）。获得巨额资金以后、黄建平最先在马可波罗年夜展“腾挪术”。2021年、而这些债权的坏账预备合计高达6.82亿元，公司又将1.46亿元地产公司债权让渡给联系关系方，马可波罗将对地产公司的6.68亿元应收账款、其他应收款及应收单据对应的债权让渡给黄建平节制的唯美装潢及其联系关系方；2022年。图 / 马可波罗招股书也就是说、马可波罗的坏账预备金额将更加重大，若没有黄建平出手将这些资产揽入本身实控的公司。现实上，唯美装潢是黄建和蔼马可波罗之间的一个主要纽带。例如，于2021年底时，马可波罗向唯美装潢及其联系关系方拆入资金余额13.56亿元。2021年、2022年，马可波罗本应向其付出利钱3390.54万元、299.89万元，但这些利钱费用未现实付出，而是计入了本钱公积。图 / 马可波罗招股书毫无疑问，在马可波罗上市的过程当中，黄建平允在尽力地让公司显现出一个杰出的财政形象，但可否如愿敲开深交所的年夜门仍布满很多未知。*文中题图来自：摄图网，基于VRF和谈。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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对标迈巴赫、劳斯莱斯！华为“第四界”首款车进入倒计时 工厂设备安装已接近尾声
每经记者 李星 每经编纂 孙磊 5月20日，江汽团体官微公布，江汽团体与华为联袂打造的奢华智能新能源汽车行将推出。“华为与江淮合作的产物名称还没有定，很是高真个（车型），可能要做百万级的。”华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东称。 “我们对标远远超出了迈巴赫、劳斯莱斯Phantom这个档次、江淮（与华为合作车型）定位是超高端，比他们更奢华、更高端、更舒享。”余承东说。 对华为与江淮合作产物的相干事宜。相干工作人员答复称：“今朝、《逐日经济新闻》记者于5月22日致电江淮汽车方面，我们还没获得新品牌和新产物的动静，具体环境以推出终究产物为准。” 值得一提的是，江淮汽车的股价已“回声上涨”。截至5月22日收盘，江淮汽车股价已持续两个买卖日年夜涨。此中，以涨幅6.49%收盘；5月22日最高涨幅达8.8%，以涨幅5.6%收盘，5月21日江淮汽车股价最高涨幅达9.37%。 “超等工场”装备安装接近尾声 公然动静显示，江淮汽车与华为的合作始于2019年12月。彼时，两边签订了《周全合作框架和谈暨MDC平台项目合作和谈》，两边打算在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云办事等方面进行深切合作。 不外。在签订《周全合作框架和谈暨MDC平台项目合作和谈》的近4年时候内，两边均未表露合作的新进展。直至客岁年末，两边最先进入本色性合作阶段。图片来历：江淮汽车通知布告 2023年12月1日晚间，其与华为终端有限公司（以下简称华为终端）签订《智能新能源汽车合作和谈》，江淮汽车发布通知布告称，自签定之日起10年内有用。“两边将基于华为智能汽车解决方案，在产物开辟、出产制造、发卖、办事等多个范畴周全合作，出力打造奢华智能网联电动汽车，知足用户对智能网联汽车的需求，经由过程合作车型的不竭进级、迭代。”江淮汽车方面暗示。 按照和谈。两边合作车型的产物开辟由江淮汽车整体负责，同时江淮汽车负责打造出产基地实现合作车型的交付。而华为终端或其指定的第三方在全球规模内独家供给合作车型的发卖办事，包罗但不限于营销、发卖、用户和生态运营。在办事系统打造上，华为终端与江淮汽车将环绕合作车型配合搭建。 5月21日，将负责江汽团体和华为合作车型的出产，位于肥西中派片区的江淮高端新能源汽车基地“超等工场”，“肥西发布”（即肥西县委宣扬部微信公家号）发布动静称。今朝、“超等工场”装备安装已接近尾声，正在进行分系统调试。“新工场仍在扶植中。具体投产时候其实不清晰。”上述江淮汽车相干工作人员对记者暗示。 按照安徽省生态情况厅此前公示的《江淮年产20万辆中高端智能纯电动乘用车扶植项目情况影响陈述书》（以下简称《陈述书》）。此中新增固定资产投资约22.98亿元，该工场总投资约39.81亿元。项目达产后。年产20万辆新能源乘用车。图片来历：合肥市人平易近当局发布微信公家号 按照《陈述书》。江淮汽车将构建两个纯电平台（DE、X6）。此中。产物笼盖B级轿车、C级轿车、A +级SUV和B级车型，DE纯电平台为新能源专属平台，首要知足国内经济型和改良型市场需求。而X6纯电平台则为奢华新能源平台。经由过程华为智能手艺赋能，积极抢占国内高端市场，笼盖车型级别为中年夜型MPV车型。 对江淮与华为结合打造的首款车型的上市时候、上述江淮汽车相干工作人员仅答复记者，“不清晰”。一名不肯流露姓名的江淮汽车内部人士曾向记者流露称：“我们和华为合作开辟的产物，力争2024年正式推出。” “傲界”商标注册申请中 跟着江淮高端新能源汽车“超等工场”投产进入倒计时，其与华为结合打造的华为智选品牌也呼之欲出。“华为与江淮结合打造的华为智选品牌已在路上。”在4月11日进行的华为鸿蒙生态春季沟通会上，余承东曾预告。 今朝、华为与车企结合打造的智选车品牌共有三个，别离为其与赛力斯结合推出的“问界”品牌、与奇瑞结合推出的“智界”品牌，和与北汽结合推出的“享界”品牌。“享界定位高端轿车。问界首要重点聚焦在SUV，智界定位普遍中档和中高端，就是普遍人群能买得起的车。”余承东介绍称。 值得一提的是，定位在70万元以上，固然江淮与华为结合打造的华为智选品牌名还未对外发布，江淮与华为的合作品牌定名为“傲界”，但坊间传言称。不外、该动静未获得华为和江淮汽车两边确认。 记者查阅企查查数据发现、此中“傲界”于2023年10月19日最先申请，国际分类为第12类运输东西，华为手艺有限公司申请了智界、享界、游界、郝界、慧界、傲界、何界等“界”字商标，从2023年最先，截至5月22日该商标状况仍为“注册申请中”。图片来历：企查查 除上述“界”字商标外，华为手艺有限公司在本年1月还密集注册包罗阅界、御界、合界、华界等在内的一批“界”字商标。 在外界看来，更是华为智选车营业扭亏为盈的要害年，不但是“四界”品牌全数表态的一年，2024年对华为智选车来讲相当主要。本年3月余承东曾对外暗示，后来亏80亿元，客岁亏了60亿元，华为车BU曾一年亏100亿元。 日前。由于智选车（问界、智界）的年夜卖，本年一季度华为智选车营业已实现扭亏为盈，特别是问界的年夜卖，余承东对外公布。 封面图片来历：逐日经济新闻 资料图 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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