杨德龙：树立正确的价值投资理念，持有优秀的公司穿越牛熊周期
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杨德龙：树立正确的价值投资理念，持有优秀的公司穿越牛熊周期
假如投资一个股票损掉了，由于他老是把亏得少的卖失落，成果股价继续下跌，未来想要解套加倍坚苦，来补跌很多的，良多人会进一步增添投入来摊薄本钱，乃至有的人最后账户只剩一个股票，但这会让风险很是集中，仿佛如许更轻易解套，致使越套越深。由于这个股票其实已绑架你的账户了，可能很长时候都不克不及解套，假如这个股票不涨。 这让我想到一个实际中很成心思的笑话。500元，一个基金司理买一部空调花了2。可是几天后颠末谁人商铺，立即决议再买一台，本身心里舒适多了，发现空调年夜降价，000元一台，他认为本身亏年夜了，可是灵机一动，250元，如许两台空调的平均本钱降到了2，降到2。这削减了损掉。平摊了本钱，和大师补仓实际上是一样的心态。 例如书里有个例子、当我们采办了一张剧院的表演票，我们就会把它标签作为一个戏剧的心理账户。假如当全国了暴雨。如许会感受到物尽其用，有可能会让12岁的儿子去看，固然他对这个戏剧毫无爱好；或强派给亲戚伴侣，但为了不华侈这张票，让他取代前去，股票投资也是一样的心理，或由于生病没法前去。好比说良多投资者喜好买保本产物。这就是损掉讨厌的价格，保本产物已没有了，但如许也会牺牲良多上涨的收益，固然此刻出台了资管新规以后，买保本产物现实上就是惧怕吃亏。这本书举了良多成心思的例子来注释大师平常糊口中是若何一步步被一些股票深套的。 《谈股论金》里面讲到、不需要等出租车的时辰，这是甚么缘由呢？固然第一个缘由是小我的感受，出租车一辆接一辆；而下雨的时辰想打出租车却怎样也等不到，人们会感受到。在好天的时辰等出租车。这时候候会感受等的时候特殊长，不会感受到疾苦，像看手机；但雨天会比力焦炙，由于可以做此外事。第二个缘由是，人们对出租车的需求加年夜，更多的人选择打出租车，雨天的时辰。第三个缘由就是心理账户。良多出租车司机心里其实成立了一个当天收入的账户、一旦收入到达边界，就不再拉客而是回家歇息。现实上出租车司机属于一部门可以或许节制本身收入的人群。他只要到达预定的方针，就不肯再继续干活了，这也是我们雨天很难打到出租车的一个缘由，多赚点钱，可是心理账户已实现，就不肯意再继续开车，哪怕雨天可以多工作几个小时。 这本《跟杨德龙学投资——若何穿越牛熊周期》，时长大要六个小时，是我16年的时辰，录的一个免费的价值投资推行课程，后来将它清算成一本书。2019年出书后、良多投资者都浏览过。书中系统地讲授了良多投资的专业常识、良多伴侣可能已看过了。 给大师简单地介绍一下、第一部门讲的是研究宏不雅经济需要领会哪些经济数据，若何判定本钱市场是不是到了顶部或底部，帮忙大师更好地做投资。由于做投资离不开宏不雅和微不雅、例如牛市的时辰，但熊市的时辰根基上买甚么都跌，根基上做甚么都是对的，只有准确地判定市场年夜势，很轻易迷掉自我，才能真正地做好；假如不去判定市场到了甚么阶段，由于市场的趋向性很强，买甚么城市涨。所以A股有句话是。分开牛市你甚么也不是。这一点固然有些冲击大师。但A股的趋向性确切太强了，大师必然要学会判定宏不雅经济情势和市场年夜势。 第二章讲到对峙价值投资，拥抱白龙马股。买持久牛股应当怎样选，穿越牛熊周期，它具有哪些特点？若何选择白马股、龙头股？为何有些公司可以或许穿越经济周期，在熊市后很快就立异高，而良多公司则在跌了以后就没有涨上来的机遇了？这实际上是由于分歧的行业有分歧特点。 我们比来做了一个统计，由于他只投两个范畴——消费和金融，可以或许在曩昔60年的时候取得4.38万倍的回报，为何巴菲特可以或许获得投资神话。这两个范畴被证实是可以或许持久为投资者缔造利润回报的。由于他们是真正赚钱的，大师想想A股，可以或许给投资者延续分红的根基都是和消费、金融相干的企业。然后巴菲特之所以不投资制造业。并且吃亏很是年夜，但经济差的时辰会亏年夜钱，是由于制造业固然经济好的时辰可以赚钱。制造业的竞争很是剧烈、顿时就会发生新进入者，产能可以敏捷扩大，所以一旦行业存在一点利润，所以制造业持久其实没有给大师赚到钱，把价钱打到大师都不赚钱，良多都是自由竞争。在A股真正赚钱的科技股很少、乃至良多科技股做着做着就没了，年夜部门没有给股东回报。而美国的科技领先，并且良多从科技股酿成了消费股，存在先发优势，是由于它的手艺遥遥领先，所以美国的科技股可以或许成长起来。例如苹果。此刻都在寻求人手一部iPhone，这带动了全部苹果事迹的上升，现实上它已具有消费属性。那末我们选择分歧的行业。才可以或许获得持久的成功，选择分歧的公司。 第三章讲到了投资过程当中的一些主要的方式和技能。若何捉住优势行情，要恰当治理仓位。我们知道巴菲特做投资很少做仓位治理。可是他也会在年夜周期里进行仓位治理。例如。可是在市场上涨过程当中，也就是持久做多，他会加仓至70%以上，一向减到60%或以下；比及市场下跌，会不竭减仓，特别呈现非理性下跌的时辰，他的仓位持久连结在60%以上。因为资金量过年夜，所以他的仓位波动不会太年夜，但对通俗投资者来讲，我们可以把仓位调剂得更矫捷一些，好比在市场上涨的时辰、呈现较年夜泡沫的时辰赶快减仓。 像2015年前海开源基金在4，那时也发布通知布告提出要节制风险，根基上就年夜幅减仓，600点摆布。在市场低点的时辰。这些都是我们在市场波动中做仓位治理，例如2016年头市场产生熔断，前海开源基金判断加仓。买股票很轻易、会卖的是师傅，在A股市场，会空仓的是祖师爷，所以有人说，会买的是门徒，可是甚么时辰卖出很难。这实际上是说，属于跌的阶段；只有10%的时候是上涨的，在A股市场，比力高兴的阶段，这就让良多人在A股市场感受到很是煎熬，由于我们知道A股市场70%的时候可能都没有赚钱效应；20%的时候极端煎熬，很少有空仓的时辰，年夜部门人是持久满仓的。 所以假如不做仓位治理、持久满仓，那90%的时候都是不高兴的，所以要做仓位治理，我将它称为中国特点价值投资，由于市场上涨的时候很少。即连系A股市场的现实，做中国特点，而不克不及完全照搬巴菲特的经验。巴菲特是在美股投资。美股市场是一个相对成熟的市场，且退市轨制严酷，并且美股好公司数目较多，可以或许留在市场上的以好公司占多数，颠末年夜浪淘沙、优越劣汰后。而A股市场近30多年退市的股票较少，根基是在新股上市数目不竭增添的进程。这时候候投资就要拿放年夜镜，看市场上哪些公司是真实的好公司。 给大师分享一个数据，例如微软、特斯拉，良多伟年夜的公司都是在纳斯达克成长的，纳斯达克市场是世界上最成功的创业板市场。这些科技公司都是纳斯达克的，可是为了留住此刻纳斯达克这几千家公司，汗青上共退市了1万多家公司。所所以真实的年夜浪淘沙、才能剩下来此刻美国这7年夜科技股，把一些成长不起来的、做欠好的企业实时退市，再撑持一些有科技含量的企业上市，然后经由过程时候来年夜浪淘沙。所以我们也要进修美国的经验、避免一些差的公司混进来，严把进口关，同时撑持科技立异企业，提高上市公司质量，也在加年夜退市力度，此刻新“国九条”发布以后，在IPO的阶段就严酷把关，鼓动勉励上市公司现金分红、回馈投资者等，这都是为了打造一个成熟的本钱市场。 第四章是我这几年写的一些主要的文章、连系A股市场的现实进行一些分享，附在后面，在网上都有发卖，大师有空可以看一下。看书是提高认知最快的方式，也是改变本身投资理念的一个很好的方式，要建立价值投资理念。 （作者系前海开源基金首席经济学家、基金司理） .app-kaihu-qr {text-align: left;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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无锡是中国茶文化的发源地之一。有着悠久的茶叶种植和制作历史。在无锡及其附近地区。让游客能够深入了解中国茶文化的魅力，有许多独特的喝茶资源和茶文化体验。以下是一些无锡附近值得推荐的喝茶资源。
太湖是中国最著名的茶叶产区之一、无锡就位于太湖边，周围环绕着大片的茶园。来到太湖地区。如碧螺春、君山银针等，游客可以品尝到新鲜的太湖名茶。这些茶叶因为生长环境的独特性而具有独特的香气和口感，是中国茶叶中的顶级品种。
香港GEM改革显效 时隔三年多重启IPO
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“上门高端模特(区别在哪里)” 香港GEM改革显效 时隔三年多重启IPO
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本报记者 谢若琳 见习记者 毛艺融 时隔三年多、喷鼻港创业板）重启IPO，GEM（Growth Enterprise Market。 5月24日，优博控股通知布告称拟发售1.25亿股股分，估计于6月3日上市。如上市顺遂。首家经由过程聆讯且挂牌上市的公司，将成为喷鼻港GEM时隔三年多以来。 港交所官网信息显示。除优博控股已经由过程聆讯行将上市以外，今朝，还有2家递交GEM挂牌申请的企业：元续科技控股、广东集信国控检测别离于客岁12月8日、本年3月27日递交IPO申请。 吸引更多优良企业赴港上市 天眼查显示。优博控股曾于2022年至2024年时代前后五次递表港股。若此次顺遂上市。优博控股将成为喷鼻港GEM鼎新后首家在GEM成功挂牌上市的企业。 据悉。因为在GEM上市的公司遍及为中小型公司，比拟喷鼻港主板上市公司，可能面对投资风险和二级市场活动性等压力。 港交所最近几年来启动GEM鼎新，旨在撑持优良中小企业上市融资。在客岁12月15日，港交所就有关GEM上市鼎新的咨询文件刊发咨询总结。本年1月1日，GEM上市法则正式生效。 从GEM鼎新以后的上市法则来看，从头推出了简化转板机制，合适资历的GEM刊行人转主板，不需从头委派保荐人尽调等；增设“市值/收益/研发测试”的上市尺度，撑持从事研发勾当的高增加企业；缩短控股股东上市后的锁按期至12个月；打消强迫发布季度事迹划定，其他延续责任与主板刊行人一致。 跟着GEM鼎新推动，估计将吸引更多来改过兴行业的企业选择在喷鼻港创业板上市，有望为港股市场注入新的活力。 Wind数据显示、截至5月24日，平均募资范围7390万港元，港交所GEM上市公司一共324家。按恒生行业来看，大都企业来自地产建筑业、原材料业、工业、资讯科技业、医疗保健业等。 值得留意的是，优博控股、元续科技控股均属于半导体财产链企业。公然资料显示，收入首要来自托盘及托盘相干产物的发卖，优博控股是一家从事工程塑胶铸件周详制造的后段半导体传输介质制造商。元续科技控股是一家一站式按图出产周详工程办事供给商、专门为半导体及其他行业的国际公司供给复杂的周详机加工、周详焊接办事。 港股IPO市场有望回暖 自客岁以来、港股IPO市场降至“冰点”，新股上市乏力。德勤陈述显示，2023年喷鼻港新股市场表示疲弱，新股数目及融资金额较2022年双双年夜幅下滑。 本年以来，喷鼻港新股市场延续放缓，自3月份最先回暖。Wind数据统计，截至5月24日，年内已有18家企业上市。从已递交IPO申请书的环境来看。此中不乏老铺黄金、曹操出行、华润饮料等知名企业，已跨越百家。 从政策面来看，中国证监会发布5项本钱市场对港合作办法，本年4月19日。包罗撑持内地行业龙头企业赴喷鼻港上市、撑持人平易近币股票买卖柜台纳入港股通等办法。来进一步拓展优化沪深港通机制、助力喷鼻港巩固晋升国际金融中间地位，配合增进两地本钱市场协同成长。在此布景下，港股IPO市场有望迎来反弹。 “港股市场IPO在2018年至2021年表示十分火热，超年夜型IPO也较多，新经济公司出现上市高潮，融资额年夜，IPO数目多，特别是医疗保健行业和科技行业的企业占多数。”艾德金融研究部联席董事陈刚对《证券日报》记者暗示。 行业方面、港交所对生物科技范畴的公司仍具有相当年夜的吸引力。从期待聆讯的拟IPO企业来看、有10多家制药、生物科技企业和10多家医疗保健装备与办事企业。另外、人工智能、新消费、新能源范畴的企业数目也很多。 瞻望将来、摩根年夜通中国投资银行联席主管刘伯伟暗示，IPO刊行需要良多的前期预备工作和较长的时候，对提振整体市场氛围将年夜有帮忙，若有年夜型港股IPO项目且后市表示较为抱负。别的，有决定信念下半年的港股IPO市场将好过上半年，从今朝的环境看。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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