中信证券：当前港股估值修复行情依旧具备韧性 建议关注三大主线
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“合肥肥西卖婬的地方在哪” 中信证券：当前港股估值修复行情依旧具备韧性 建议关注三大主线
中信证券：当前港股估值修复行情依旧具备韧性 建议关注三大主线
来历：中信证券研究 原题目：港股策略|分解此轮港股的反弹 文|联系人：徐广鸿；王一涵 4月下旬以来港股领涨全球。此篇陈述具体分解了此轮港股反弹背后的主因、动能和瞻望。起首。由估值修复鞭策，我们认为此轮港股反弹是投资者堆集了三年的灰心预期在逆转后。相较于本年1月下旬。当前港股的活动性和交投情况有显著改良，且估值和事迹匹配维度性价比照旧显著。其次、估计将催化南向资金延续流入）；4）对港股成长股的从头认知和订价（请参考我们量化挑选的30只标的），驱动本轮港股反弹的四年夜动能可归类为：1）外部扰动的减缓（地缘和活动性的预期）；2）国内政策的聚力（对港的五项合作及地产政策）；3）对港股通盈利税减免的预期（如落地。最后，特殊是保险和地产财产链；2）估值修复有望延续的消费和科技行业；3）受益于国内消费品以旧换新、美国补库存和行业景气宇好转的消费电子，建议存眷三年夜主线：1）受益于政策延续推出和灰心情感逆转的年夜金融板块，我们判定当前港股估值修复的行情照旧具有韧性，对照2022年的三轮灰心预期改变下港股的反弹。 ▍港股反弹的主因：灰心预期减缓后的估值修复。 自2021年2月中旬至2024年1月下旬，但下跌时候已显著跨越1998年以来的任何一轮熊市，固然未跨越亚洲金融危机时的跌幅，在多厚利空身分接连冲击下，恒生指数在721个买卖日累计下滑近52%。我们认为曩昔这三年转动式的下跌使投资者的灰心情感延续堆集。而本年1月下旬以来、在灰心预期慢慢逆转、风险偏好抬升下，港股市场的活动性和交投环境呈现较着的好转。截至5月10日。港股市场的日均成交额已反弹至1200亿港元以上，而卖空占比也在4月19日至5月10日时代回落8.0个百分点。另外。外资从头回流港股市场338亿元，我们测算在4月22日至5月13日间。但需要指出的是、并不是由事迹鞭策，截至今朝本轮港股的反弹照旧是估值扩大驱动。但从全球本钱市场维度来看。估值和事迹匹配维度港股市场仍具有显著的吸引力，恒生指数的动态PE（8.6X）仍处于低位，履历了本轮上涨后，其EPS NTM（8.5%）在全球规模也处于中等程度。 ▍港股反弹的动能：外部扰动的减缓，盈利税减免的预期，成长的从头认知，国内政策的聚力。 1月下旬以来港股的反弹首要得益于以下四年夜动能，而往后看我们判定这些身分带来的影响或可延续： 外部扰动的减缓。2024年3月至4月上旬，外围扰动逐步加强。起首，地缘政治重要场面地步不竭进级。巴以冲突的延续、伊朗与以色列之间重要关系的进级，中东地域整体场面地步动荡激发市场耽忧。其次、美元指数年夜幅走强，也带来新兴市场汇率贬值耽忧。一方面。美国强劲的根基面预期叠加降息预期不竭后置致使了美元的强势；另外一方面。日央行迟缓的加息进度、瑞士央行的降息等也带动美元被动升值。最后。延续加重的美国财务赤字压力及债务承担一样激发市场对美元信誉的耽忧。在此时代。年夜宗商品（特别黄金）、美元指数、美债利率同涨。而我们察看到。外围扰动已慢慢和缓，跟着4月下旬以来地缘政治耽忧渐缓、美联储放缓缩表范围超预期、美国降息预期的时点也跟着经济数据慢慢表露而最先企稳。 国内政策的聚力。一方面。近期国内稳增加、地产去库存政策延续推出。4月30日政治局会议提出地产去库存后，中心到各省市政策陆续出台，估计多管齐下的消化存量衡宇政策将鞭策地产市场企稳。近期超持久特殊国债刊行放置也已出炉、从而带动社融增速的回升，助力其他实体融资需求修复，特殊国债刊行自己会纳入社融“当局债券”这一分项，同时广义财务扩大也会有必然加快，拉动投资和消费。另外一方面。跟着对港合作五项本钱鼎新政策推出，政策预期也不竭提振市场决定信念。五项本钱市场鼎新政策中、放宽ETF纳入互联互通有望带来加倍丰硕的投资产物，而答应南向资金买卖人平易近币柜台也有望加强港股活动性。别的。则有望带动南向资金年夜幅流入港股市场，提振港股估值，近期市场对盈利税减免的预期复兴，若政策顺遂落地。 对成长股的从头认知。2023年头至本年2月下旬。港股表示较着分化，以能源和电信为代表的高股息策略延续跑赢年夜市，在内部经济弱苏醒、外部活动性收缩的布景下，而对实体经济和地产周期更加敏感、且权重更高的资讯科技和可选消费则年夜幅跑输。但从本年4月下旬以来，科技、消费和医药为首的成长性板块显著跑赢高股息策略。我们判定此轮的气概切换一方面反应了以“三桶油、三年夜运营商”为代表的盈利低波策略在估值显著扩大、股息率下滑布景下相对性价比的削弱。另外一方面。也显示在成长板块处于汗青估值低位，投资者对有延续盈利和自由现金流增加、将来有潜力晋升分红和回购标的的从头认知和订价。 ▍港股反弹的瞻望：反弹仍具韧性，存眷三年夜主线。 2022年以来，港股市场历经了三轮由灰心预期改变后的显著反弹。在2022年上半年，港股市场仍揭示出两轮强劲的反弹，全球地缘政治重要、海外货泉政策收紧、国内财产监管增强和房地产市场的不肯定性等多重风险身分交叉。2022年下半年、港股在履历风险冲击后迎来了主要的转折点，鞭策了港股的年夜幅反弹，市场情况的多项积极转变显著晋升了投资者决定信念。整体来看，但本轮港股的反弹趋向与2022年10月的显著上涨有着共通的地方，2022年上半年的市场情况与当前港股面对的宏不雅布景存在差别。在当前海外扰动阶段性和缓，国内政策聚力、投资者风险偏好较着转向，我们判定本年 1 月下旬以来港股市场的反弹将延续，叠加空头平仓和外资阶段性回流下。另外。短时间成长板块料仍会相对跑赢高股息策略，得益于地产政策的延续推出，2 月下旬以来港股市场的气概切换或将延续，和投资者对港股成长板块的从头认知。我们建议存眷三条主线：1）受益于政策延续推出和灰心情感逆转的年夜金融板块，特殊是保险和地产财产链；2）估值修复有望延续的消费和科技行业；3）受益于国内消费品以旧换新、美国补库存和行业景气宇好转的消费电子。 ▍风险身分： 1）国内政策推出和经济苏醒低于预期；2）海外央行货泉宽松低于预期；3）中美关系进一步恶化；4）地缘冲突舒展。 本文节选自中信证券研究部已于2024年5月20日发布的《港股策略专题—分解此轮港股的反弹 》陈述，具体阐发内容（包罗相干风险提醒等）请详见陈述。若因对陈述的摘编而发生歧义，应以陈述发布当日的完全内容为准。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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最近，有关合肥肥西地区存在卖婬行为的言论甚嚣尘上，引起了广大市民的关注和讨论。作为当地的一名记者、我决定深入调查该问题，为读者带来真实的报道。
首先、我前往合肥肥西地区，采访当地居民和相关的执法部门代表。通过电话、面谈和现场观察，我得出了一个初步的结论：合肥肥西地区存在少数不良分子利用一些夜总会、酒吧等娱乐场所从事卖淫活动的情况。然而，这并不代表整个地区都是卖婬的聚集地。
在我探访合肥肥西地区的过程中，发现当地的治安形势相对较好。警方加大了对夜间娱乐场所的巡逻力度，对卖婬问题进行严厉打击。与此同时，帮助维护了地区的安全，通过设置监控和加强社区巡逻，居民们也对此事非常关注。
王毅会见俄罗斯外长拉夫罗夫
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“南京市哪里可以招嫖” 王毅会见俄罗斯外长拉夫罗夫
王毅会见俄罗斯外长拉夫罗夫
中新社阿斯塔纳5月20日电(记者 单璐 张硕)本地时候5月20日、中共中心政治局委员、交际部长王毅在阿斯塔纳出席上海合作组织外长会议时代会面俄罗斯外长拉夫罗夫。 王毅暗示、普京总统新任期对华初次国是拜候获得美满成功，显示了致力于保护全球计谋不变的年夜国担任，配合颁发关于深化中俄新时期周全计谋协作火伴关系的重量级结合声明，两国元首安身中俄建交75周年这一主要节点，发出在新情势下增强中俄计谋协作的配合声音，配合掌控新期间两国关系成长进步标的目的。中方愿同俄方环绕中俄建交75周年这条主线。鞭策中俄关系迈上新台阶，落实好两国元首告竣的一系列新的主要共鸣。 王毅说，保护好中俄配合周边的平安不变，继续加年夜彼此撑持，两边要准备好年内双边交往，安定合作根基盘。今露台湾地域进行所谓“就职典礼”。需要指出的是、都改变不了台湾是中国一部门这一铁的事实，不管台湾岛内场面地步若何转变，阻止不了中国终将同一、也必定同一的汗青年夜势。普京总统在胜选后的讲话中特殊强调、台湾是中国的一部门，中方对此高度赞美。相信俄方会继续在触及中方焦点好处问题上赐与中方果断撑持。 王毅指出。当前情势下，也适应世界多极化的时期潮水，一个慎密连合、合作双赢的上合组织不但合适各成员国配合好处。中方愿同俄方紧密亲密协作。留心上合组织的进步标的目的，同其他成员国一道，配合保护好地域平安、不变、成长年夜局，鞭策全球治理朝着加倍公道公道的标的目的成长。 拉夫罗夫暗示，感激中国伴侣为普京总统访华做出的周密放置，普京总统再次被选后很快出访中国，充实显示了俄中火伴关系的非凡性和主要性。两国元首配合颁发结合声明，也为我们明白了新使命，将俄中关系晋升到新高度。俄方愿同中方一道，落实好两国元首告竣的主要共鸣，连结各层级交往，鞭策各范畴合作。在台湾问题上、这一立场很是明白，俄方撑持中国实现国度同一。习近平主席提出的全球平安倡议对保护世界和平意义重年夜，俄方愿同中方积极切磋落实这一主要倡议的现实行动。 两边还就中东场面地步、乌克兰危机、朝鲜半岛等配合关心的国际地域问题互换了定见。(完) 【编纂:张子怡】。
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作为南京的一名记者、我深感当地社会治安问题亟待改善。最近、这给城市形象和居民安全带来了严重的威胁，我了解到一些区域存在招嫖现象。
南京市某些区域以其繁荣的夜生活而著名。但也因此成为一些不法分子的聚集地。招嫖现象的存在。也严重破坏了社会秩序，既违法了我国相关法律。这些不法分子以各种手段引诱、拉拢年轻女性、将造成更大的社会问题，长此以往，给她们带来身心的伤害。
面对招嫖现象的蔓延，我们期待相关部门能够加强执法力度，严厉打击这些违法行为。只有通过加大处罚力度、加强巡查和监测，才能从根本上减少招嫖案件的发生。同时，让年轻人远离招嫖的诱惑，相关部门还应与社区、学校、家长等合作，共同创建一个安全的环境。