评论：房产新政下银行面临的机遇大于挑战
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付漂亮（武汉年夜学金融学博士，意在保护房地产市场安稳健康成长，中国人平易近银行密集出台多项房产新政，中国扶植银行湖北省份行高级经济师） 5月17日。央行本次调剂房贷政策。是对4月末中心政治局会议“兼顾研究消化存量房产和优化增量住房的政策办法”要求的贯彻落实和积极响应。本轮政策可谓“史上最宽松”房地产政策。彰显中心对不变房地产市场的果断决心。在重磅利好政策的刺激下。新居、二手房看房量较着晋升，北上广等十余城楼市购房热忱高涨。地产股也呈现久背的集体年夜涨。房产新政有用下降了刚需群体、改良群体的购房门坎和本钱。有助于释放一些前期积存的购房需求。短时间内。房地产市场活跃度或将逐步修复，成交量有望企稳回升。 房地产行业触及上下流数十个财产链的成长。房地财产被认为是国平易近经济的支柱财产，持久以来。从宏不雅上看、房地产行业安稳健康成长对经济恢复回升具有主要意义。同时、房地产行业与金融部分紧密亲密联系关系。是以、也是提防化解系统性金融风险的需要，既是房地产市场安稳健康成长的需要，增进金融与房地产良性轮回。在曩昔的二十多年里，政策调控以“收缩性政策”为主，房企快速扩大，我国房地产市场成长迅猛，房价延续上涨。房地产为我国经济的不变和增加作出了主要进献、但粗放的成长体例也埋下了较年夜隐患。高杠杆、高周转、高欠债的“三高”模式成为房地产成长的典型模式、房企延续经由过程高周转寻求市场范围，很多房企资产欠债率持久跨越80%高位；部门市场主体投契炒房，房地产市场呈现过度金熔化，盲目弄范围扩大，银行和社会资金年夜量涌入房地产市场。房地产风险已成为我国金融风险的重点提防范畴。近几年。监管部分延续经由过程调控政策推动房地产企业债务风险化解。2020年。针对房地产企业提出“三道红线”，即房企剔除预收款后的资产欠债率不得跨越70%、净欠债率不得跨越100%、现金短债比年夜于1。2021年，房地产贷款集中治理轨制成立，银行业金融机构的房地产贷款余额占比和小我住房贷款余额占比不得高于监管部分划定的上限。此中，中资年夜型银行的房地产贷款占比上限为40%，小我住房贷款占比上限为32.5%。同年。地盘供给“两集中”政策实行。 当前。房地产市场供求关系已产生重年夜改变。在降杠杆政策下。房地产供给端处于深度调剂期，住房矛盾已从总量欠缺转为布局性供给不足，房地产市场整体供给多余。在需求端、居平易近购房能力不足，经济增速和居平易近收入增速放缓。同时、对房地产市场预期的转变也致使居平易近购房意愿削弱。中持久看、购房需求仍将有较年夜的降落，受城镇化增速放缓、生齿老龄化等身分影响。恰是因为房地产市场供给需求根基面产生重年夜转变。房地产市场已慢慢由增量向存量改变，中心和处所关于房地产政策在不竭优化，房地产成长新模式也正加速构建，是以。 本轮房产新政将对银行部分发生多重影响。起首。对银行住房按揭贷款营业发生影响。受房地产市场需求偏弱和提早还款影响。我国贸易银行住房按揭贷款显现负增加态势。2023年末。比上一年底削减了跨越5000亿元，作为房贷投放主力军的六年夜国有银行的按揭贷款余额总计约26万亿元。央行发布的最新数据显示、同比少增2755亿元，4月居平易近部分人平易近币贷款削减5166亿元。此中，中持久贷款削减1666亿元，同比少增510亿元。调降首付比例、调剂利率下限、下调公积金贷款利率均利好需求端，进而晋升银行住房按揭贷款范围，有益于刺激居平易近刚性和改良性住房需求释放。与此同时。这将缩减银行息差，在市场竞争机建造用下，挤压银行利润，调剂住房贷款利率下限，银行住房按揭贷款利率面对下行压力。当前银行净息差已处于汗青新低程度。给银行稳健经营带来必然的负面影响，调剂住房贷款利率下限将使净息差空间进一步紧缩。终究的综合影响取决于新发放按揭贷款范围上升的幅度和按揭贷款利率降落的幅度。 其次，对银行系统地产风险发生影响。本轮房产新政有益于提防房地产风险向金融部分进一步溢出并可能激发银行系统性风险。2023年上半年，房地产信誉风险的情势仍在恶化，致使一部门上市银行的房地产企业贷款不良率显著爬升，首要表示为房企的发卖端和融资端均难以取得充实资金来历。数据显示、在30家上市银行中，有19家银行房地产企业贷款不良率较2022年上升。此中、有5家银行上升高于1个百分点。房产新政有益于房企从居平易近预支款和按揭款中回笼资金、部门减缓当下贱动性窘境，房企现金流有望改良，从处所国企收购款中回笼资金和从银行取得贷款，银行系统的地产风险也将获得必然水平缓释。另外一方面、对贸易银行的风险节制有侧重要的影响，首付比例作为一项主要的贷款要素，它的公道肯定对实时知足刚需群体的住房需求和按捺投资投契需求有侧重要意义。当前首付比例已下降至汗青最低程度，这可能会增年夜银行信誉风险，按揭贷款的额度会响应增添，在总价不变的环境下，对银行的风险管控能力提出了更高的要求。 房地产金融新政策对贸易银行来说既有机缘也有挑战、但整体上机缘年夜于挑战。从久远看、贸易银行只有经由过程提高贷款额度、耽误贷款刻日、下调贷款利率等办法帮忙房企度过难关，才能化解本身蒙受的房地产行业带来的风险，实现房地产与金融的良性轮回。贸易银行要紧密亲密存眷房地产市场新转变、洞悉房地产行业成长态势。切实落实相干政策要求、等量齐观知足分歧所有制房地产企业公道融资需求，保交房与促购房并重，助力构建房地产成长新模式，积极撑持刚性和改良性购房融资需求，鞭策房地产高质量成长。。
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无一家超越BB 白酒企业ESG国际评级缘何“失味”？
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“美女怎么哄睡觉（痛恨读后感）” 无一家超越BB 白酒企业ESG国际评级缘何“失味”？
无一家超越BB 白酒企业ESG国际评级缘何“失味”？
登录新浪财经APP 搜刮【信披】查看更多考评品级 与A股上市白酒企业骄人事迹构成光鲜对照的是、在全球主流ESG评级系统MSCI ESG评级中，白酒企业暂无一家超出BB品级（最低行业平均程度）。 料被列入ESG陈述强迫表露名单的贵州茅台、五粮液、洋河股分、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、水井坊、当代缘、口儿窖9家白酒企业，已全数表露了2023年ESG陈述。但A股20家上市白酒企业中，金种子酒、皇台酒业仍未表露其首份ESG陈述。 从白酒企业2023年ESG陈述来看，但仍有很多白酒企业对此轻忽，减碳节水实践已有成效，此前在情况方面遍及有所欠缺的碳排放、水资本操纵、生物多样性庇护等议题表露质量有所提高。在社会责任和公司治理方面。尽力晋升ESG实践程度和表露质量仍任重道远，白酒企业对标国表里尺度。 评级落差显著 2023年A股上市白酒企业继续揭示出强劲韧性。中国证券报记者梳剃头现，同比增加18.88%，同比增加15.97%；实现归属于上市公司股东的净利润合计1551.46亿元，20家A股上市白酒企业2023年合计实现营业收入4092.43亿元。 2023年是白酒产量持续降落的第七年。按照中国酒业协会表露数据。2023年白酒产能629万千升，较2016年的1358万千升已“腰斩”，同比降落5.1%。而2023年全国白酒行业完成发卖收入7563亿元。较2016年的6125.74亿元增加23.5%。可见。2023年白酒头部企业份额进一步晋升，行业“马太效应”显著，市场竞争愈发剧烈的同时，品牌化与高端化成为白酒企业成长“主旋律”。 在Brand Finance 2024年度全球500强品牌榜单中。此中贵州茅台位列第24位，贵州茅台、五粮液、洋河股分、泸州老窖、汾酒等白酒企业上榜。事迹稳健增加、强劲的品牌势能和市值治理等身分，促使中国白酒企业的品牌估值“喷鼻飘世界”。 但是，白酒企业的ESG国际评级处于“差生”程度。MSCI ESG评级成果分为行业掉队（CCC、B）、行业平均（BB、BBB、A）和行业领先（AA、AAA），今朝白酒企业评级最高的为洋河股分、水井坊，均为BB级。 2021年7月。MSCI将贵州茅台的ESG评级调至CCC级，2022年8月MSCI上调贵州茅台的ESG评级升至B级，在2022年贵州茅台表露首份ESG陈述后。五粮液、山西汾酒、泸州老窖的ESG评级多年来延续为B。当代缘、迎驾贡酒、舍得酒业、口儿窖、老白干酒MSCI ESG评级则为最低的CCC级。 白酒企业ESG国际评级与其市值和品牌估值构成了强烈反差。问题出在哪里？ “很多酒企没把ESG实践和信披当回事。”首经贸工商治理学院院长、中国ESG研究院院长柳学信向中国证券报记者感慨。何谈评级晋升？” 监管和行业已对ESG实践和表露提起正视，不成能做好信息表露，他们没有理解ESG的内在，“有些酒企只是让公关、品牌、营销部分来负责ESG工作。沪深北买卖所发布的《可延续成长陈述（试行）指引》5月1日最先实施。由中国酒业协会酒与社会责任增进工作委员会牵头制订两项集体尺度《中国酒类企业ESG表露指南》《中国酒类企业ESG评价指南》（收罗定见稿）也已发布。 情况责任存“硬伤” 在MSCI ESG评价系统中、白酒企业的情况责任权重高达40%。白酒行业对资本依靠性强、出产过程当中易发生年夜量工业三废。“碳排放、水资本操纵、生物多样性庇护等指标在国际ESG评级中权重较高、这几个方面遍及有所缺位，可是今朝白酒企业表露的ESG陈述中。”中心财经年夜学绿色金融国际研究院副院长、中财绿指首席经济学家施懿宸说。 从9家或将列入强迫表露名单的上市白酒企业2023年ESG陈述来看、古井贡、当代缘未给出本色性议题主要性排序。给出主要性排序的白酒企业中、泸州老窖仍未将水资本治理议题摆在凸起位置，贵州茅台、五粮液、洋河股分、水井坊等已将水资本治理纳入最主要层级。 《中国酒类企业ESG评价指南》（收罗定见稿）提出，水资本耗损强度、水反复操纵率、节水率等为定量表露指标。以水资本耗损强度为例，水资本耗损强度越低，该指标表现单元产值花费的水资本，单元产值水资本耗损越少。但是，分歧酒企产物价钱各别，分歧喷鼻型的酿造工艺耗水量也有所分歧。从白酒企业表露的2023年ESG陈述来看、水资本耗损强度表露积极性有所晋升，难以横向量化对照，但仍缺少同一单元和相干表露尺度，白酒企业表露“形态”各别。 展开节水技改、提高水轮回操纵率是酒企在ESG陈述中遍及强调的内容。比方，2022年至2023年，贵州茅台水轮回操纵率从82.05%升至87.07%。洋河股分在洋河分公司实现了包装洗瓶水、酿酒冷凝水等轮回利用，单台装备的年水资本轮回利用率达95%以上。但是，A股20家上市白酒企业中，老白干酒、迎驾贡酒等2023年ESG陈述未对水资本治理环境进行表露。 另外。碳排放表露一向是酒企ESG陈述中的“硬伤”。按照GHGProtocol的划分。规模1是核算企业具有或节制的排放源发生的直接排放量；规模2是核算企业外购电力、蒸汽等发生的间接排放量；规模3是指包括企业价值链中发生的所有其他间接排放量，计较难度最高。施懿宸感慨：“此刻国内酒企碳排放规模1和2的表露都很少。更不要提规模3了。” 从9家或将列入强迫表露名单的上市白酒企业2023年ESG陈述来看。碳排放表露质量有所提高。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股分、当代缘、口儿窖6家酒企明白表露了规模1、规模2温室气体排放量。此中。泸州老窖、五粮液表露了规模3排放数据，以交通运输和产物利用寿命竣事引发的间接耗损为主。古井贡酒、水井坊未表露具体的规模1、2、3的数据。而山西汾酒在2023年的陈述中仍未表露碳排放量。 表露是一方面。更主要的是ESG理念的实践。上述白酒企业中。口儿窖、贵州茅台、五粮液、泸州老窖2023年碳排放量有所下降。此中。降幅最年夜；贵州茅台2023年碳排放总量同比降落18.57%，居第三位，口儿窖2023年碳排放总量同比降落75.81%。上述9家白酒企业中，增幅位居第一；古井贡酒2023年碳排放总量同比增加36.26%，增幅位居第二，水井坊2023年碳排放总量最低，但碳排放总量同比增加381.75%。 中国酒业自力评论人肖竹青告知中国证券报记者，以下降直接能源耗损；操纵洁净能源，用自然气等洁净能源取代燃煤，如太阳能来知足出产过程当中的能源需求，将来酒企会继续加年夜碳减排投入。别的、将酒糟转化为肥料和饲料等，酒企还在推行包装物轮回利用，以实现废料资本化操纵，例如贵州茅台成立轮回财产园。 特点指标难被理解 在社会责任和公司治理方面。将中国酒企套入国际尺度，可能遭受“不服水土”。施懿宸暗示，一些具有中国特点的议题缺少国际共鸣，社会公益的成效没有在ESG评价中获得充实反应，酒企在这方面的尽力并未被国际评级机构充实理解。 在MSCI ESG评级中的社会（S）维度中、其他白酒企业得分均不跨越3，除水井坊（外资控股）得分4.7、顺鑫农业得分3.3之外。但是，贵州茅台、五粮液、洋河股分均是带动本地就业、保障本地平易近生的主要一环。贵州茅台持续11年捐资超11亿元；五粮液带动上下流财产实现跨越3000亿元产值、30万人不变就业，在全国成立第一只“村落振兴基金”。 针对白酒企业特点，表现中国特点的ESG评价尺度已制订。柳学信向中国证券报记者暗示，仍是ISSB准则，不管是上市公司可延续成长陈述自律监管指引，在具体表露维度方面，均采取了“治理—计谋—影响、风险和机缘治理—指标与方针”焦点内容表露框架，如村落振兴、立异驱动等，买卖所可延续成长陈述指引还插手了中国特点议题。而酒业ESG评价指南和表露指南收罗定见稿也恰是在上述尺度根本上。充实斟酌我国酒类行业怪异性制订而成。另外。理性喝酒、适度营销等议题还是中国酒企需要直面的社会责任痛点。从上市白酒企业2023年ESG陈述来看。负责任营销已作为本色性议题被摆在主要位置。 在公司治理方面。占比遍及低于10%，仅贵州茅台女性高管占比超20%，在白酒上市公司高管中，女性人数常常为两三人，以性别组成为例。而白酒企业中。男性职工整体占比常常高达70%以上。国新咨询ESG事业部高级咨询参谋朱清艳向中国证券报记者暗示。在公司治理方面，高管薪酬、女性占比、贸易道德、反贪腐等都是当前白酒企业ESG信息表露的弱项。 “白酒企业属于传统财产、年夜多处于经济欠发财地域，这致使短时间内ESG国际评分偏低，在情况庇护、社会进献、治理效能等方面需要不竭增强。”识相营销总司理、酒业评论员蔡学飞告知中国证券报记者。这也是ESG对白酒行业的焦点价值地点，特殊是酒企在一些地域经济的支柱性价值，固然ESG理念与成瘾性的喝酒在内涵逻辑上有必然冲突，ESG有望鞭策酒企向更负责任标的目的改变，但斟酌中国酒的社会文化与经济属性，在环保、税收、员工福利、洁净出产等方面将阐扬积极感化。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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