单伟建谈亚洲投资机遇：当前中国的并购业务是买方市场
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“泰式手法里面的飞机是什么意思” 单伟建谈亚洲投资机遇：当前中国的并购业务是买方市场
单伟建谈亚洲投资机遇：当前中国的并购业务是买方市场
新浪财经北美站 康路 发自纽约 2024年5月17日、太盟投资团体（PAG）的履行主席和结合开创人单伟建在美国纽约加入华丽协进社（China Institute in America）的“远见对话”时暗示，是利于买方的市场，虽然今朝成长型和风险投资者在中国市排场临窘境，但对并购营业来讲。 当被问到对中国的经济前景的观点时。中国在货泉和财务政策方面具有较年夜的操作空间，可以或许有用刺激经济增加，单伟建暗示。太盟是一家专注于亚洲市场的私市股权公司。治理本钱跨越500亿美元。（备注：单伟建的书中将“Private Equity”翻译成私市股权。即非公然市场的投资，以强调投资对象长短上市公司，或将上市公司私有化。） 华丽协进社是1926 年由胡适和美国教育家杜威开办的致力于中美文化交换的美国非获利性机构。 韩国第一银行和深成长银行的收购和转型 单伟建在1998年至2010年时代，曾担负私市股权投资公司新桥本钱（现称TPG Asia）的结合治理合股人和TPG的合股人。在亚洲金融危机时代，颠末15个月的构和，单伟建作为新桥投资的主构和者，在韩国政商关系、平易近族情感、贸易竞争等诸多复杂身分中，买下曾的韩国最年夜贸易银行韩国第一银行的控股权。后历经数年成功改变了银行的运营。而一战成名，并从中取得了数十亿美元的收益，并将其出售给渣打银行。该案例在他的第二本书《金钱博弈》中有具体论述。 尔后，用时两年构和，单伟建在2002年月表新桥本钱，成功收购了深圳成长银行。这家国有银行那时的不良贷款率为11.4%、本钱足够率仅为2.3%，而且没有现实盈利。在五年的尽力中，从头成立银行风控系统，改变了银行的坏账率，并终究将银行的节制权出售给安然保险团体，新桥引入了曾任美国财务部副部长的Frank Newman（纽曼）作为CEO兼董事长。单伟建将竞价、收购、转亏为盈和成功退出的故事撰写在他的第三本书《Money Machine》中。据悉、中文版《金钱正道》有望年内面世。 私市股权营业的中国机缘 单伟建比来一次成为媒体核心、在于太盟对万达商管的投资。2024年3月30日、年夜连万达商管团体与太盟投资团体、中信本钱、ARES旗下资金、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司签订投资和谈。上述5家机构将结合向年夜连新达盟贸易治理有限公司投资约人平易近币600亿元、合计持股60%，年夜连万达商管持股40%。而该笔投资也被市场称作是在中国私市股权市场中单笔最年夜范围的投资。 当被此次“远见对话”主持人、Alger资产治理公司的合股人和履行副总裁张韵（Amy Zhang）发问若何对待当下在亚洲、特殊是中国的投资机缘时，单伟建指出，亚洲市场的整体GDP为32万亿美元，此中中国占18万亿美元。中国的经济范围是日本的四倍，是印度的六倍，是东南亚的六倍，是澳年夜利亚的十二倍。比拟于30年前，现在中国的经济范围已超出日本，而且继续连结增加。 “我30年前，日本的经济范围是中国的十倍，即1993年头次达到喷鼻港时。今天、中国是日本的四倍。这就是30年间的转变。所以、假如你看亚洲市场，会发现它们对分歧类型的投资者很有吸引力。 我会说流入亚洲的本钱中、只有不到10%用于并购，90%用于成长型和风险投资。 在并购营业中，我们专注于年夜公司。我写的两本书都是关于银行的，对吧？年夜公司凡是存在于年夜经济体中。美国是一个单一市场，有一个说话、一种文化、一套法令系统、一种货泉，是以发生了很是年夜的公司，如微软、苹果等等。你不会在欧洲看到很是年夜的公司。 在亚洲也是如斯。所以对并购营业。你会存眷像中国、日本、澳年夜利亚和印度如许的更年夜市场。是以。分歧类型的投资者会存眷分歧的市场，他们会以分歧的体例行事。 今朝，是以退出变得很是坚苦，IPO市场也年夜年夜萎缩，由于市场估值年夜幅降落，我会说年夜大都成长型和风险投资者处于窘境，假如我们看中国。但在中国的并购范畴。由于本钱变得稀缺，此刻根基上是买方市场。” 被控股公司若何扭亏为盈的奥秘 KKR的开办人之一Henry Kravis曾说过一句话：任何一个傻瓜都可以收购一个企业。意思是只要你代价付得够高。就可以把公司给买了。但真正成心义的是。买了以后，是不是缔造了价值，产生了甚么。若何可以或许改良经营而缔造价值、才是私市股权投资人差别化的处所。 在《Money Machine》一书中、单伟建描写了将深成长银行扭亏为盈的各项鼎新。此中说起在引入了外籍治理人的同时、担负总行副行长，他还破格汲引两位已在公司任职十多年的处所分行治理者。此中一名所提出的“供给链金融”新设法被新桥承认后。并且成为其他银行竞相效仿的立异产物线，被全行推行，不但带来新收入来历。 新浪财经问及，在被收购前后发生判然不同的经济价值，若何理解私市股权投资人革新企业的法门，为何一个由老员工提出的早就存在的立异设法。单伟建暗示。而新桥买下深成长控股权以后，中国曩昔四十年高速增加的奥秘在于市场经济、开放政策、国际商业全球化等等，看到了本来国有企业中未被释放的价值。他暗示。要经由过程市场化、私营企业的成长来释放系统中的效力。 “你问的问题。这就像一个古迹，实际上是中国在曩昔40年里若何成长起来的。30年里名义增加了38倍。由于中国接管了市场经济。从1978年最先慢慢开放，而不是一夜之间。这确切给中国经济带来了活力，即创业精力，释放了中国人平易近的所谓如亚当·斯密所说的‘动物精力’，鞭策了很是快速的经济增加。这是中国增加的奥秘。中国的增加模式，奥秘在于市场经济、开放政策、国际商业全球化等等。 我们进入深圳成长银行之前，我们发现了良多所谓的‘低垂果实’，它是一个国有节制企业，但没有人留意到它，好比这个已由广州分行行长胡跃飞立异的产物。当我们进去时、我们当即熟悉到了它的价值。由于我们是价值导向的、我们是利润最年夜化者。我们看到了它的价值、我们汲引他为银行的副行长，并在全部银行推行这个立异产物。此刻供给链金融在中国银行业中的体量很是重大。所以我认为。你需要经由过程市场化、私营企业的成长来释放系统中的效力。” 附单伟建在演讲中介绍《Money Machine》这本书的前因后果（由英文演讲翻译成中文。有删减） 这本书讲述了一家美国投资公司在中国收购银行的黑幕故事。那时。该公司是总部位于旧金山的TPG的联系关系公司，我是新桥本钱（New Bridge Capital）的结合治理合股人。2000年月早期，我们收购了一家中国的全国性银行。这是外国投资者初次也是独一一次成功节制一家中国的全国性银行。这笔买卖的促进有着很是非凡的布景。 尽人皆知，在银行业中，监管很是严酷。凡是环境下、金融投资者不被答应投资或节制一家银行，更不消说一家国有银行了。而在那时。几近没有外资会斟酌投资中国的银行。这一切的产生。现实上是发源于我在第二本书《金钱博弈（Money Games）》中讲述的故事，该书讲述了新桥本钱若何在亚洲金融危机时代收购并节制韩国第一银行。 1997年产生的亚洲金融危机、犹如海啸囊括了亚洲，危机很是严重。那时。韩国是全球第十年夜经济体，作为经合组织（OECD）成员国，韩国在那一年履历了严重的金融冲击。1997年。韩国的股市在一年内下跌了49%。但这还不是最糟的。韩元对美元的汇率在一年内下跌了65.9%。以美元计较，韩国的股市在一年内缩水了82%。这是在1997年产生的。韩国从一个贫苦国度起步、成了全球第十年夜经济体，颠末几十年的尽力。但在1997年、几十年来堆集的财富被一网打尽，几近一夜之间。更主要的是、这就是金融危机的严重性，约有150家银行在那次危机中倒闭。 到1997年末。为了拯救韩国经济，但前提是韩国当局必需将其掉败的国有银行之一出售给外国投资者，国际货泉基金组织（IMF）供给了580亿美元的救助打算。IMF认为。即不知道若何进行银行营业，而银行系统的掉败是由于韩国没有健全的信贷文化，韩国经济的掉败是由于银行系统的掉败。他们认为、最好的方式是经由过程外资引入这类信贷文化。这为我们供给了一个机遇、斟酌收购曾是韩国最年夜的银行——韩国第一银行。 经由过程摩根士丹利的参谋、韩国当局向包罗汇丰银行、花旗银行等全球年夜金融机构，和一些私市股权公司在内的40多家潜伏投资者发出了约请。但因为那时正处于金融危机中、真正有爱好的公司很少，只有汇丰银行和我们感爱好。终究。我们成功收购了韩国第一银行。我们成功改变了银行的运营。强大了银行，从中取得了数十亿美元的收益，并终究将其出售给渣打银行。 我之所以谈到《金钱博弈》这本书。是由于我的目标是讲述《Money Machine》（《金钱正道》）这本书中的在中国的环境。中国在1997-1998年的亚洲金融危机中根基没有遭到影响。是以没有呈现本钱外逃的环境，这首要是由于那时中国的本钱市场是封锁的。但是。这其实不意味着中国的银行系统是健康的。2001年。中国插手了世界商业组织（WTO）。按照WTO的划定。中国应在七年内向外国竞争者开放其银行市场。那末问题是。那时的中国决议进行银行鼎新，中国的银行是不是预备好与外国银行竞争？ 是以。固然没有正式公布、但此中一个政策是引入外资。中国认为、只有经由过程外资才能引入进步前辈的银行治理经验。终究、他们要求每家首要的中国银行都必需引入外国投资者。 我们获得了收购深圳成长银行的机遇。这家银行的环境很是糟、并终究在2004年末完成收购，我们在2002年最先构和。该银行的不良贷款率为11.4%，本钱足够率为2.3%，现实上是负数，没有任何现实利润。 在五年的尽力下、我们引入了一名外籍CEO兼董事长Frank Newman，并担负过美国信孚银行的CEO，他曾是美国财务部副部长。他不会说中文，但在帮忙我们改变银交运营方面很是有用。几年后，我们将银行的节制权出售给安然保险团体。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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近年来、而其中一种特殊的手法——泰式飞机按摩，更是备受关注，泰国按摩在全球范围内越来越受欢迎。那么、为市民带来全新的按摩体验，本地按摩行业进行了一次刺激的变革，泰式手法里面的“飞机”到底是什么意思呢？近期。
泰式飞机按摩源于泰国北部的清迈地区、其特殊之处在于按摩师模仿飞机的动作来进行按摩。这种按摩手法结合了伸展、拉伸和压力推拿技巧、以缓解身体疲劳、促进血液循环、舒缓肌肉紧张。相比传统按摩、泰式飞机按摩更注重身体的整体性，以帮助人们恢复呼吸、增强体力、提高免疫力等。
近年来、泰式飞机按摩在本地按摩行业逐渐兴起。据了解，本地一些知名按摩院开始引入泰式飞机按摩，为市民提供独特的按摩体验。相较于传统按摩。可以帮助人们更好地舒缓疲劳、放松身心，泰式飞机按摩不仅按摩力度更加强劲，而且动作更加灵活。
中金：物管股建议关注中海物业、万物云等 覆盖股票目标价不变
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“北京上海凤楼信息论坛” 中金：物管股建议关注中海物业、万物云等 覆盖股票目标价不变
中金：物管股建议关注中海物业、万物云等 覆盖股票目标价不变
中金发布研究陈述称、但如果呈现阶段性获利告终则有望供给结构窗口，固然股价反映或前置于实体市场修復，实体市场一年及以上量价企稳及布局性苏醒的可见度有所晋升，在当前政策施力标的目的下。综合企业根基面和财政及估值指标，亦保举代建龙头绿城治理控股（09979），中金建议存眷中海物业（02669）、万物云（02602）、融创办事（01516）、绿城办事（02869）、保利物业（06049）及华润万象糊口（01209），保持笼盖物管股评级及方针价不变。 中金估计、物管股本年盈利增速年夜致达10至20%，房地产行业潜伏量价苏醒晋升兑现肯定性、但隐含弹性相对有限。估计焦点笼盖标的本年收入增速平均为13%、净利润和焦点净利润增速平均为15%、净利润率在收入布局和治理效力两方面转变影响下年夜致走平，此中根本物管收入平均增加16%、开辟商增值营业同比跌10%、业主增值营业同比增13%。 该行认为，对比行业贸易模子、企业增加前景与分红回购意愿，或可能在明后年增加前景更清楚的环境下切换估值或将账面现金的价值纳入估值考量，物管板块处于由成长向价值慢慢换轨阶段，认为中双位数四周或为房地产行业趋稳下阶段性公道的订价标的目的；若市场情感进一步好转，主流订价方式仍为市盈率。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
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北京上海凤楼信息论坛是一种新型的在线交流平台，旨在帮助本地新闻机构更好地提供准确、及时、丰富的报道。作为一位中华网报社记者，并对该平台有了更深入的了解，我有幸参加了最近在北京举办的凤楼信息论坛。以下是从我的观察中对凤楼信息论坛的评价和反思。
凤楼信息论坛为本地新闻机构提供了一个独特的交流合作机会。在论坛上。我见到了来自不同媒体的记者和编辑们，他们分享了自己的报道经验和见解。通过互相学习和交流，合作的可能性也逐渐增加，不同新闻机构之间的壁垒逐渐被打破。
我记得在一个关于社区新闻报道的讨论环节中，不同社区媒体的代表们分享了各自的报道案例。他们通过互相借鉴和学习，发现了一些新的报道思路和角度。这种合作精神将有助于提升本地新闻的质量和深度。