大摩警告:美国大选不确定性上升 热门交易面临挤压风险
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大摩警告:美国大选不确定性上升 热门交易面临挤压风险
摩根士丹利暗示、可能危及本年一些最受接待的宏不雅买卖,环绕美国年夜选的不肯定性不竭上升。摩根士丹利策略师Matthew Hornbach和James Lord暗示,跟着投资者在11月前离场,很多拥堵的买卖策略——从做多美元兑低收益货泉到低配较持久美国国债——可能会遭到挤压。摩根士丹利团队在5月31日的年中瞻望陈述中写道。“大都投资者将选择削减投资组合中的风险敞口”,在美国年夜选前。“跟着先行者投资者削减受接待的风险敞口。宏不雅市场的走势可能会鼓动勉励更多投资者插手这一行列。”4月。看涨美元的押注升至近五年高点他们认为,就可以看到财务政策对经济和货泉政策的庞大影响,只需要看看疫情后的期间,买卖员没有“假定政治近况”的豪侈。出于这个缘由、或使投资回报刻日更接近标的欠债,以对冲与政策相干的风险,他们将使敞口更接近基准程度。摩根士丹利暗示、跟着年夜选邻近,低配美国久期;低配日本久期;做多美元兑收益率较低的10国团体和新兴市场货泉,以下宏不雅市场头寸看起来风险很年夜:久期中性的美国国债收益率曲线趋陡买卖;相对欧洲和加拿年夜。Hornbach 和 Lord 暗示、这些立场隐含着一种信心,美联储将“永久”保持利率在较高程度,即跟着美国经济增加继续跑赢全球其它地域。他们暗示:“从此刻到美国年夜选。这类假定可能被证实是不明智的——这会让美联储的政策立场看起来比今朝想象的要限制性很多,或年夜选以后的某个时辰。”摩根士丹利经济学家估计,10年期美国国债收益率年末将降至4.10%,美联储将在9月份最先降息,比今朝程度低约30个基点。他们还认为,即2年期和10年期国债收益率之差,将在2025年上半年终究回归正常,近两年前呈现倒挂的收益率曲线。虽然做多美元买卖十分拥堵,Hornbach 和 Lord 仍估计,跟着世界其它地域的债券收益率下跌速度乃至快于美国,美元在将来几个月仍将找到暖和的买盘。他们弥补称,美国年夜选致使的风险溢价上升也会对美元组成支持。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
本文心得:
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