汽车零件商东风公司IPO，飞来18亿债务
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汽车零件商东风公司IPO，飞来18亿债务
来历：瑞财经 湖北是全国汽车财产年夜省。兴于武汉，其汽车财产始于十堰。年夜型央企春风公司。也是湖北最年夜的造车企业，便降生于十堰。 跟着春风公司降生的。还有一家身世春风系的汽车零部件公司东实汽车科技团体股分有限公司（下称“东实股分”）。 俗语说。背靠年夜树好纳凉。作为春风公司的供给商。东实股分每一年获得数十亿元的收入和上亿元的净利润。 不外。年夜树底下也轻易寸草不生。近年来。而50%收入都来自春风公司的东实股分也随之堕入事迹下滑的逆境，春风公司商用车销量不竭降落。 作为一家“春风系”厂办集体企业改制而来的公司，改制“后遗症”延续影响着公司资产欠债状态，现在仍未了偿终了，东实股分在昔时改制时曾发生太高达18.5亿元的欠债。 不外。在年夜额欠债的环境下，随后又递表深交所打算募资补流4亿元，东实股分却持续三年半进行了累计5.8亿元的年夜手笔分红。 现在。东实股分的撤单令其汗青一年时候的IPO路程就此竣事，其向本钱市场伸手补流的空想也就此幻灭。 01 厂办集体企业改制而来 存在9890万元出资瑕疵 东实股分曾为春风汽车团体有限公司（下称“春风公司”）的厂办年夜集体企业。 1969年。为解决泛博职工的家眷安设问题，二汽部属专业厂（处）纷纭设立集体企业吸纳二汽职工家眷就业，春风公司的前身中国第二汽车制造厂降生于湖北省十堰市后。 跟着二汽的不竭成长、于 2001年改名为“春风（十堰）实业公司”，为规范对部属厂办年夜集体企业的治理，并沿用至今）于1991年6月成立，作为前述厂办年夜集体企业的归口治理单元，分离在各厂（处）的集体企业日趋强大，解脱企业办社会的承担，春风实业开辟公司（后颠末屡次改名。 为了进一步规范部属企业的经营运作。即东实股分的前身，十堰实业于2001年6月6日作为首要股东出资设立了春风实业有限公司，成立现代企业轨制。 公司成立时，注册本钱为1亿元，由十堰实业及部属企业春风实业公司汽车热互换器公司、春风实业公司汽车零件厂、丹江口市春风汽车附件厂出资设立东实有限别离持股98.9%、0.5%、0.5%及0.1%。 列位出资的股东中。十堰实业是以其部属企业股权（春风（十堰）汽车管型件有限公司99.67%的股权、气缸垫公司90.91%的股权和车身部件公司98.00%的股权）认缴公司9，890万元注册本钱。 不外。这部门出资存在瑕疵。招股书显示，不合适那时有用的《公司法》（1993 年修订）相干划定，十堰实业用作出资的部属企业股权未经评估。 随后、十堰实业经由过程其在春风公司财政部内部银行开设的账户，将9，890万元资金转入东实股分在春风公司财政部内部银行开设的账户，对设立出资进行解救，2003年5月。东实股分收到前述金钱后计入“实收本钱”科目、计入公司“本钱公积”科目，并将十堰实业2001年用作出资的部属企业股权依照彼时的账面价值。 这一出资瑕疵环境也遭到监管存眷。解救后是不是依然存在股东未周全实行出资义务、抽逃出资的景象”，深交所要求东实股分申明“相干出资瑕疵的解救办法是不是真实有用。 02 因改制突增18.5亿欠债 资产欠债率远高于同业 时候来到2017年。十堰实业以东实股分为继续主体展开厂办年夜集体企业改制。也恰是由于此次改制。让东实股分背上了年夜额债务。 十堰实业向员工持股平台德盛拾陆号企业治理（天津）合股企业（有限合股）（下称“德盛16号”）、外部投资者天津汽车模具股分有限公司（下称“天汽模”）别离让渡其所持东实股分60%、25%股权。将公司改制为股权多元化企业，提高运营效力及竞争能力。 此次改制后，东实股分由德盛16号、天汽模、十堰实业别离持有60%、25%、15%股权。 据招股书，天汽模则出资1.73亿元，此次股权让渡是经由过程产权买卖所，此中。德盛16号出资4.16亿元，让渡底价为5.89亿元，以公然征集意向受让方的体例。 答复函显示、残剩3403.45万元作为残剩计提净资产归十堰实业所有，这笔股权让渡款中，有5.55亿元用于十堰实业付出消除厂办年夜集体职工劳动合同的经济抵偿金、一次性伤残就业津贴金。 1．自行计提职工安设费8.94亿元 除付出此次职工安设费之外。为2017年9月30日改制基准日已退休、内部涵养和享有资历的已故职工遗属等人员供给延续福利，东实股分在改制时还提出。由此。发生相干费用8.94亿元，计入公司欠债项目。 据表露，这别的一笔安设费用首要包罗内退/提早疗养人员福利5.35亿元。退休人员福利3.54亿元和员工遗属等其他人员相干福利454.6万元。 自2017年改制以来。东实股分已付出安设费用合计3.13亿元，到2022年底。此中。2020年-2022年，公司因前述设定受益打算付出的金额别离为4931万元、4905万元和3878万元。截至2023年6月末。前述人员设定受益打算构成的欠债余额还有4.58亿元。 2．改制清理费9.57亿元 除职工安设费致使公司背负年夜额债务之外。东实股分对十堰实业还有高达9.57亿元欠债。 据领会。并对两边之间的汗青分红及来往款进行清算，这笔欠债首要是2017年改制时，东实股分向十堰实业分派改制前构成的积累未分派利润，是改制方案的一部门。包罗汗青来往款3.94亿元、分红款4.96亿元、应上交时代损益5597.73万元和应上交托管资产收益1049.16万元。 此中。过渡时代东实有限有关资产的收益归十堰实业享有，股权让渡过渡时代（即2016年9月30日-2017年9月30日）为自评估基准日至产权交割日，合同商定，应上交时代损益费用来自于2017年11月十堰实业、德盛拾陆号、天汽模三方签订的《产权买卖合同》，吃亏由德盛 16 号及天汽模承当。2018年1月31日。确认“过渡时代损益”金额为5597.73万元。 针对这9.57亿元欠债。截至2022年底，残剩3.83亿元估计2023年9月末前了偿终了，东实股分已了偿5.74亿元。 不外。据最新表露的招股书，截至2023年6月末，上述残剩金钱还未了偿终了。 3．资产欠债率远高于同业均值 上述欠债只是东实股分债务的冰山一角。 2020年-2023年上半年。应付账款别离为12.4亿元、9.6亿元、9.73亿元及10.49亿元，均处于较高程度，公司应付单据别离为17.62亿元、13.29亿元、2.55亿元及3.19亿元；同期。 陈述期各期。公司资产欠债率别离达71.66%、72.03%、59.8%及59.84%，远高于各期行业均值43.55%、41.4%、42.9%及37.68%。 03 估值一年半年夜增2.3倍 年夜手笔分红5.8亿却募资补流 陈述期内，东实股分仅产生过一次股权让渡。 2021年11月，十堰实业将其所持公司10.3%的股权以2.24亿元价钱让渡给十堰市国资委部属的全资财产投资平台十堰财产投资团体有限公司，计较公司此时估值约为21.78亿元。 此次IPO，依照25%的刊行股数来看，东实股分原打算召募资金17.98亿元，公司IPO估值约72亿元，一年半时候增加了230.58%。 递表前、公司无现实节制人，为控股股东，德盛16号持有东实股分60%股权。 德盛16号的终究持有人均为纳入改制规模的员工。终究持有人共477名，去重后的终究持有人数为481人，以后退出63人、新增106人，初始设立时。 值得一提的是、东实股分持续四年进行了年夜额现金分红，累计分红5.8亿元，陈述期内，各期分红金额别离为1亿元、1.8亿元、1.8亿元及1.2亿元。 东实股分背负年夜额欠债却年夜手笔分红的环境下，相干红利资金未优先用于了偿十堰实业债务或付出员工安设费用等其他欠债，遭到深交所的询问。 对此。同时欠债融资范围相对较小，具有足够的融资能力偿付到期债务，公司银行授信足够，东实股分暗示，截至陈述期末。是以，最年夜化资金利用效益，公道放置红利资金，公司出于久远斟酌。 不外。此次IPO，为第二年夜募投项目，占比募资总额22.24%，东实股分却要将召募资金中的4亿元用于弥补现金流。 对此。弥补活动资金项目可下降公司财政费用、支持营业拓展，为公司不变经营、产能扩大和手艺研发供给资金保障，东实股分给出的来由是。 不外。从公司年夜手笔分红的环境来看，其募资补流的来由或其实不充实。 04 事迹承压 高度依靠“春风系”客户 1．商用车零部件收入“腰斩” 东实股分为一家汽车零部件供给商、和少许工装发卖及零部件加工办事，公司首要产物包罗商用车和乘用车车身、底盘、动力等三年夜系统零部件。 2020年-2023年上半年。扣非净利润别离为2.14亿元、2.45亿元、1.59亿元及1.07亿元，公司实现营业收入别离为41.8亿元、39.64亿元、32.58亿元及17.71亿元。公司事迹肉眼可见识呈现了下滑。 在东实股分营收、扣非净利润同比别离下滑17.81%、35.1%的2022年、当期净流出2.51亿元，公司经营现金流告负。 从营业性质来看。2020年-2022年，该营业收入别离为32.63亿元、28.38亿元及14.49亿元，东实股分商用车零部件收入延续下滑，陈述期内。 2．超7成收入依靠“春风系”客户 而造成公司事迹下滑的首要缘由、来自于春风公司。 虽然自2017年改制以来、事迹高度依靠“春风系”客户，已曩昔7年时候，但东实股分并未“断奶”。 2020年-2022年，均超70%，东实股分对“春风系”客户的发卖收入别离为3.26亿元、2.98亿元、2.28亿元，占营业收入的比重别离达78.84%、75.91%和70.96%。 据招股书，公司“春风系”首要客户包罗春风商用车、春风柳汽、春风华神、春风康明斯策动机、神龙汽车、春风乘用车、春风本田、春风日产、岚图汽车、易捷特等。 此中。春风公司为东实股分第一年夜客户，2020年-2023年上半年。来自春风公司的收入占当期主营营业收入的比例别离为65.24%、58.55%、47.14%、50.72%。 不外。招股仿单中并未将春风公司及其他“春风系”客户认定为公司联系关系方。东实股分注释称，公司“春风系”客户定单获得体例首要是招投标和竞争性商务构和，遵守市场化原则。 而东实股分与“春风系”客户的深度绑定也引发深交所存眷，在首轮询问中，监管部分就公司与“春风系”客户合作的可延续性赐与存眷。 对此。具有延续性，公司与“春风系”客户已构成了彼此信赖、彼此合作、配合成长的不变关系，东实股分在答复函中称，两边合作是相互选择、两边双赢的成果。 不外。春风公司的事迹也延续承压，最近几年来，实际环境却其实不乐不雅。年报数据显示、2020年-2023年，春风公司总销量别离为286.8万辆、277.51万辆、246.45万辆及208.82万辆，延续下滑；此中。商用车销量下滑较着，别离为55.48万辆、52.26万辆、31.13万辆及34.34万辆。数据显示。春风公司的市场据有率正在逐年下滑，已从17%的高点下滑至不到8%。 春风公司销量下滑的状态下、其对东实股分的营业撑持度也在缩短。公司向春风公司的发卖额从2020年的26.94亿元降落至2022年的15.17亿元、占比也自65.24%降至47.14%。 将来、则东实股分的事迹有继续下滑的可能性，若春风公司销量延续疲软。 3．经营自力性遭监管质疑 除事迹依靠“春风系”之外。东实股分董事长罗元红也来自于春风公司。资料显示。2016年8月15-2020年12月28日，罗元红曾在春风公司担负总司理助理，该任职时代内同时在东实股分担负董事。 别的、公司部门其他董事、高管也曾在十堰实业或“春风系”相干企业任职。例如、公司董事谈政曾历任春风公司传动轴厂团委书记、春风公司团委出产部长、十堰实业电子电器厂厂长，十堰非金属总司理兼党委书记；董事孙尉东曾担负春风公司传动轴厂干部；副总司理（财政负责人）黄辉曾历任春风公司计财部资金营业主管、财政管帐总部商用车费金科科长。 不但如斯，公司相干控股、合营子公司仍利用“春风”字号，例如春风李尔汽车座椅有限公司、春风康明斯排放处置系统有限公司、春风力神动力电池系统有限公司等。各种迹象激发监管部分对东实股分经营自力性的质疑。 附：东实汽车上市刊行有关中介机构清单 保荐人、主承销商：国新证券股分有限公司 刊行人律师：北京国枫律师事务所 审计机构：信永中和管帐师事务所（非凡通俗合股） 评估机构：银信资产评估有限公司 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。
本文心得:
在江西省的江南山区、有一个以足浴店著称的城市——以上饶。这个小城市的足浴店数量之多、让人瞠目结舌。无论是大街小巷、都可以轻易找到一家足浴店，还是商业中心地带。这使得以上饶成为真正的“足浴店之城”，吸引了众多游客和居民前来体验。
近年来，足浴行业在以上饶迅速发展。据市场调研数据显示。以上饶新增了近200家足浴店，仅去年一年。这些足浴店如雨后春笋般涌现，给城市的经济发展带来了很大的推动力。
A股光刻机概念股再度拉升
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A股光刻机概念股再度拉升
A股光刻机概念股近期表现
近期，多家相关企业的股价出现了较大幅度的上涨，A股市场中的光刻机概念股表现活跃。例如，广信材料大涨16%，扬帆新材、高盟新材、波长光电、同益股份、飞凯材料等涨幅居前。此外，另外强力新材、波长光电、茂莱光学、南大光电、广信材料等十余股涨超10%，容大感光、蓝英装备、张江高科、彤程新材等多股涨停。
这种上涨趋势可能受到了多方面因素的影响。一方面，这表明政府对半导体产业的重视程度提高，可能会带动相关产业链的发展，超过前两期之和，国家大基金三期注册资本达3440亿元人民币。另一方面、从而提振了市场对光刻机概念股的信心，销售额达到1377亿美元，同比增长15%，2024年第一季度全球半导体市场表现强劲，这也反映了半导体行业的复苏态势。
需要注意的是。投资需谨慎，股市有风险。上述信息仅供参考，不构成任何投资建议。
深入研究
国家大基金二期对光刻机行业的支持力度如何？
国家大基金二期对光刻机行业的支持力度
国家大基金二期对光刻机行业的支持力度显著增强。光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节，因此被视为半导体产业链中的“卡脖子”技术。在国家大基金二期的投资中，这表明国家大基金二期在光刻机等关键设备领域的投资力度有所加强，达到了10%左右，对设备、材料的投资占比有所增加。
此外。减少对外依赖，这些领域的投资将有助于提升国内半导体设备的自主研发能力，国家大基金二期的投资方向也显示出对先进制造和配套的设备、材料、零部件、EDA、IP等供应链环节的重视。
综上所述、以及对整个半导体产业链的全面布局，这将有助于推动国内半导体产业的自主创新和技术进步，国家大基金二期通过增加对光刻机等关键设备的投资，展现出对光刻机行业强有力的支持力度。
2024年第一季度全球半导体市场的具体销售情况如何？
2024年第一季度全球半导体市场销售情况
2024年第一季度全球半导体市场的销售情况显示出积极的增长趋势。根据半导体行业协会（SIA）的数据。该季度全球半导体收入达到了1377亿美元，同比增长了15.2%。尽管环比有所下降，但这主要是由于季节性因素所致，降幅为5.7%。SIA预测、显示出市场整体复苏的趋势，2024年第二季度至第四季度的同比增长率将继续保持两位数的增长。
从地区分布来看、成为全球半导体市场的重要增长引擎，中国市场在2024年第一季度实现了27.4%的同比增长。北美市场也实现了26.3%的同比增长，显示出强劲的市场需求。亚太地区同期增长11.1%，而欧洲和日本市场则分别出现了6.8%和9.3%的收缩。
市场的复苏可能受到存储芯片市场复苏和人工智能数据中心芯片销售扩大的推动。随着数据中心、云计算和物联网等领域的快速发展。推动了存储芯片市场的回暖，对存储芯片的需求不断增加。同时。为半导体市场带来了新的发展机遇，随着人工智能技术的不断发展和应用，对高性能计算芯片的需求也在不断增加。
综上所述、2024年第一季度全球半导体市场虽然面临季节性的挑战，但总体上呈现出积极的增长态势，特别是在中国和北美市场表现突出。未来几个季度，市场有望继续保持增长势头。
目前中国在光刻机技术方面取得了哪些进展？
中国光刻机技术的最新进展
中国在光刻机技术方面已经取得了显著的进展。近期、中国成功研制出了唯一一台EUV（极紫外）光刻机，并持续对其进行优化和升级。这台光刻机的研制凝聚了国内众多科研机构和企业的智慧与努力，代表了中国在芯片制造领域的最新成果。
在技术层面。中国的EUV光刻机已经实现了多项关键技术的突破。例如。中国科研团队成功研发出高功率的EUV光源，为光刻机提供了稳定且高质量的光线输出。在光学系统方面。确保了芯片制造的精度，实现了高分辨率的图案投射，通过精密的光学设计和加工技术。此外，双工作台的设计也大大提高了光刻机的工作效率和产能。
尽管中国在EUV光刻机技术上取得了显著进展，但仍面临一些挑战。例如，与国际先进水平相比，如高端的光学元件和精密机械部件仍需要依赖进口，中国在光刻机的一些关键部件和材料上仍存在一定的差距。此外，而目前中国在这方面的资源仍相对有限，光刻机的研发和生产需要大量的资金和人才投入。
为了进一步提升中国在EUV光刻机技术上的水平。加强科研团队的建设和人才培养，政府和企业需要持续加大投入。同时。还应加强与国际先进企业的合作和交流，推动中国光刻机技术的快速发展，引进先进的技术和管理经验。
此外。中国在DUV（深紫外）光刻机的光源系统和物镜系统方面也取得了突破。例如，国内企业科益虹源自主研发的准分子激光器已经实现量产，可满足ArF光刻机的需求。在EUV光源方面，清华大学SSMB-EUV方案有望成为突破口。中科院长春光机所公开展示了自主研发的EUV光源工程样机，标志着中国在这一关键技术上取得重大进展。
在物镜系统方面，国科精密研制出国内首套NA0.75的ArF曝光光学系统，实现了90nm分辨率。2021年，长春光机所成功研发出EUV级物镜系统，多层膜面形误差控制在0.1nm以内。这些进展为未来自主研发EUV光刻机奠定了坚实基础。
在双工作台发展方面。但已经填补了国内空白，虽然与ASML有差距，清华大学与华卓精科合作研发的双工作台，精度可达10nm。上海微电子的28nm光刻机也将采用这套双工作台系统。
综上所述、但仍需继续努力以缩小与国际先进水平的差距，中国在光刻机技术上已经取得了重要的突破。随着科技的不断进步和市场的不断扩大，相信中国在光刻机领域将取得更加辉煌的成就。
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